Peut-on connaitre une croissance sans épargne ?

Thèmes abordés

épargne, croissance, report, consommation, refus

Résumé du document

L'épargne : « la partie du revenu qui n'est pas consommée », Keynes. Pour quoi faire ? Que faire de cette épargne ?
- Un libéral ajouterait : qui n'est pas consommée aujourd'hui pour l'être demain, un acte de report de consommation. C'est pour consommer plus, demain, avec un espoir de hausse des taux d'intérêts entre temps espérance d'une consommation plus que proportionnelle.
- Selon Keynes, c'est un report de consommation incertain, c'est à dire que l'acte d'épargne serait un acte de refus de consommation.
- Selon Lucas, les parents épargnent aujourd'hui pour que les enfants puissent consommer après demain, donc, un acte de report intergénérationnel.

Extraits

[...] On nie la possibilité de la thésaurisation. L'épargne agricole finance des investissements industriels (modèle de Rostow). Ex : Japon : impôt sur les Terres épargne sous forme d'impôt allant dans la poche de l'Etat partie du revenu non consommée pour l'Etat. Ex :Russie : croiss par des obligation épargne préalable occidentale qui finance les investissements Russes. Croissance du 19e repose sur l'accumulation du capital Jusque 1e moitié 19e : La part de financement bancaire en France = Part de financement sur marchés financiers = 0%. [...]

[...] Ce ne doit pas ê le cas. Surproduction par trop de consommation et pas assez d'épargne les banques financent les investissements par la création monétaire. (Taux d'intérêt des marchés varie qd la masse monétaire varie. Pas le taux d'intérêt naturel). Sentier naturel d'expansion : Hayek Retournement PIB Taux de croissance qd l'épargne est le seul mode de financement. Boom Tps 1922 1929= On a trop créé de richesses on doit le détruire. Le boom = Résultat du financement monétaire des investissements et de la pénurie d'épargne. [...]

[...] Eco de marché financier : épargne = 1er mode de financement des investissements. Ex : autofinancement des entpses. L'épargne utilise comme canal de financement des marchés endogènement instables. Asymétrie d'info, sélection adverse. CCL : si on veut rendre l'épargne plus saine, déterminante d'une meilleure croissance, pour qu'elle ne nourrisse pas des bulles : appel à une nouvelle régulation des marchés financiers. Ex : Taxe Tobin. Peut ê qu'il faut interdire les ventes à termes, de pvr vendre des actions sur des titres qu'ils n'ont pas. [...]

[...] Ex : croissance de l'Allemagne au XIXe sans épargne. Les banquiers allemands inventent la transformation bancaire = transformer des ressources de court terme, des dépôts, de l'épargne courte, en financement à Long terme Universalen Banken. Limites : crise de 29 : les pays les + touchés = All + USA car bq non spécialisées. Ex : Hicks : distinction économie de marché financier et économie d'endettement taux d'intérêt qui est le prix de la monnaie. Chez Keynes, l'entreprise qui investit ne sait pas si il va être rentable, elle peut l'espérer (anticipation extrapolative on ne corrige pas nos erreurs anticipations rationnelles). [...]

[...] Aglietta : Ecole de la régulation : Depuis les 70-80's: on épargne pour s'enrichir. L'épargne est à finalité patrimoniale (capitalisme patrimonial). Donc on licencie, pour s'enrichir toujours + croissance récessive. Kaldor : la propension à épargner les profits > propension à épargner les salaires. Comme le taux de profit a augmenté de 10 points, taux d'épargne sur les marchés financiers trop de liquidité + croissance faible = bulle. L'épargne patrimoniale ne permet plus de croissance harmonieuse c'est à dire non cyclique et d'inégalités qui se réduisent. [...]