La monnaie et ses mécanismes - publié le 03/11/2008

Résumé du document

La monnaie de papier (les billets) est acceptée en vertu de la confiance accordée à son émetteur (fiducia = confiance en latin). Au départ le billet est un certificat représentatif de métaux précieux, ces derniers étant laissés en dépôt dans les coffres des banques. Puis dès le XVIIe les banques qui émettent les billets contre dépôt d'or comptent sur le fait que la totalité des prêteurs ne réclament pas ensemble leur conversion en or et donc émettent des billets « à découvert » à l'occasion de leurs opérations de crédits (...)

Extraits

[...] Cependant en France les OPCVM sont contrôlés à par les grandes banques et on assiste à une intégration croissante entre les activités de banque et d'assurance au sein de groupes tels que BNP-Paribas ou Société générale = bancassurance. La dimension internationale des monnaies Mécanismes qui commandent les relations entre les monnaies fondées nota sur l'évolution des prix et des taux d'intérêt. La libéralisation financière, qui a aboli les frontières réglementaires entre les espaces nationaux, a abouti à la création d'un marché monétaire planétaire des capitaux = globalisation financière. Les monnaies circulent à l'échelle mondiale sur deux grands marchés : 1. le marché des changes, un marché planétaire est le plus important des marchés. [...]

[...] Elle joue un rôle central dans les relations monétaires internationales. La PTINC décrit en effet les principaux déterminants des mouvements internationaux de capitaux, à savoir les écarts de taux d'intérêt entre les monnaies et les anticipations de change des opérateurs. Dans la réalité la PTINC est loin d'être vérifiée. On constate l'existence d'une prime de risque sur certaines monnaies signe d'une imparfaite substituabilité des actifs libellés dans les différentes devises les transformations du système monétaire international les 3 fonctions du SMI : La manière dont le SMI remplit ses trois fonctions a considérablement évolué sous l'effet de la libéralisation et globalisation financière. [...]

[...] Ces placements sont : Les comptes de dépôts à taux réglementés comme livret épargne- logement, CODEVI Les comptes à terme dans les banques ou au Trésor sont des dépôts bloqués jusqu'à une échéance donnée. Les bons non négociables émis par les établissements de crédit et le Trésor. Actifs liquides négociables sur les marchés ouverts aux AF et ANF. Valeur du titre variable donc risque de capital : Les OPCVM gèrent des portefeuilles d'actifs financiers pour le compte d'épargnants qui sont leurs actionnaires. Il y a deux types d'OPCVM : Les sociétés à capital variable (SICAV). [...]

[...] On peur considérer que les techniques d'escompte = ancêtres de l'intermédiation bancaire Les moyens de paiement actuels : prédominance de la monnaie scripturale Les moyens de paiements sont mesurés par l'agrégat monétaire M1 qui comprend : Les billets ou monnaie fiduciaire ayant cours légal et cours forcé émis par la BC. Le montant global des billets figure au passif de la BC. Les billets en euros sont enregistrés au bilan consolidé du système européen des BC (SEBC) Les pièces ou monnaies divisionnaires sont émise par le Trésor mais mise en circulation par la Banque de France en fonction des besoins. [...]

[...] Le SMI a fonctionné avec plusieurs types de régimes de change. Trois critères permettent de classer ces régimes : degré de rigueur de la règle de change ; degré de mobilité des capitaux ; degré de sensibilité des objectifs de la politique monétaire aux contraintes extérieures. Les régimes de change diffèrent selon la manière dont ces trois critères sont combinés. Triangle de Mundell Autarcie financière Bretton Woods Stabilité 1944-1971 autonomie des taux de changes de la politique monétaire SMI post-Bretton Woods SME 1979-1993 SMI libéralisé instable années 1990 Union monétaire flottement des taux de change 1999 Mobilité des mouvements de capitaux Bretton Woods : changes fixes, obligation d'équilibrer les balances des transactions courantes, forte contrainte extérieure. [...]