Monnaie et finance

Résumé du document

John Hicks : économiste, prix Nobel d'économie en 1972 : « la monnaie est ce qu'elle fait ». Le premier à énoncer les fonctions de la monnaie est Aristote dans La Politique : il s'intéresse à la division du travail et à la question de la monnaie. Il donne 3 fonctions à la monnaie :
- La monnaie est intermédiaire des échanges ; dans une économie monétaire, les échanges transitent par la monnaie. (Vente d'une marchandise M contre une somme S puis achat d'une marchandise M')
- La monnaie est étalon de valeur ; lorsqu'on veut donner une valeur à un bien, on passe par la monnaie.
- La monnaie est réserve de valeur ; on peut stocker la richesse sous forme de monnaie. Elle peut être conservée.

Extraits

[...] De plus, crise de confiance : les banques considèrent que la situation économique est risquée (les ménages empruntent moins. Elle demande donc une prime de risque en plus lorsqu'elle prête. Les banques sont donc amenées à moins prêter, les ménages empruntent moins (réduction de la consommation. Les entreprises empruntent moins aussi (réduction de l'investissement. Il y a donc une diminution de la production et donc du revenu de la nation = crise réelle. L'action des pouvoirs publics. C'est d'abord la banque centrale qui intervient sur le marché financier. [...]

[...] Les premières monnaies sont des biens de grande valeur (coquillages sacrés). Dans les sociétés occidentales, souvent ces monnaies sont des biens liées à l'agriculture. Pécuniaire : racine = pecu (tête de bétail). Chez les romains anciens, on se servait du bétail comme monnaie. Chez les Nuer au Soudan : peuple de berger ont continué à utiliser le bétail. Sel a pu être utilisé comme monnaie. Certaines marchandises ont de meilleures propriétés que d'autre : divisible, non périssable, une valeur importante. La monnaie métallique Naissance en Asie Mineure. [...]

[...] Cet intermédiaire emprunte auprès du marché financier. Titrisation de la dette : consiste à mettre toutes les dettes des ménages ensemble. Chaque mois, on sait que des ménages sont en défaut de payement (on fait payer à chacun plus cher. Le risque que M. X ne rembourse par est indépendant du risque que M. Y ne rembourse pas (les ménages qui continuent à payer payent pour les ménages qui sont en défaut de payement. Avantage de ce moyen : les banques commerciales, elles, refusent de prêter si elles ne sont pas sûres de la solvabilité du ménage. [...]

[...] En revanche cours du titre fixé par l'offre et la demande. Le prix et le rendement ne sont pas forcément égaux. Intérêt du marché financier : il permet de rendre liquide le capital (liquide = on peut facilement l'échanger). Le capital n'est pas spontanément liquide : s'il n'existe pas de marché financier et que j'ai besoin d'argent, je suis obligé de vendre toute l'entreprise (capital très peu liquide. Avec un marché financier, possibilité de diviser l'entreprise en 100 actions et en vendre 2 pour obtenir l'argent dont j'ai besoin. [...]

[...] - M4 : M3 + les emprunts à long terme contractés par l'Etat bons du Trésor) ou les entreprises. Jusqu'en 1989, l'agrégat considéré comme cible pour calculer la masse monétaire pour la banque de France était M1. Depuis, c'est M3. Les crédits font partie de la monnaie. II/la création monétaire A Un système bancaire à deux niveaux Deux types de banques : les banques commerciales et les banques centrales. Banques commerciales, où banques de 2nd rang, ou établissement de crédit (Banque = intermédiaire entre deux types d'agents dans l'économie. [...]