Les sources de la création monétaire - publié le 02/07/2009

Résumé du document

On va examiner comment la monnaie est créée et à quelle occasion. On va partir d'un modèle simple (ou il n'y a que 3 acteurs) et on en rajoutera au fur et à mesure. On se demandera alors comment apparaît la masse monétaire. On sait aussi que la monnaie avait la caractéristique de créance/dette. Il donne un droit. On va alors connaître comment la monnaie est créée (...)

Extraits

[...] On se demandera alors comment apparaît la masse monétaire. Dans le chapitre on a mentionné que la monnaie avait la caractéristique de créance/dette. Il donne un droit. On va y voir un peu plus clair. Nous allons raisonner que sur M1 : la monnaie au sens strict qui est à l'origine de la croissance finale de M3 et que le processus de création se passe au niveau de M1. On ne parlera que des dépôts à vue, les comptes courants/chèque. [...]

[...] ( Dans la masse monétaire, on ne prend pas en compte les créances/dettes que les banques ont les unes à l'égard des autres. Ce sont les moyens de paiement à la disposition des agents économiques. Un modèle : 1 entreprise, un ménage, une banque, le RDM On se situe au moment où l'entreprise a produit et a payé les salaires et que l'entreprise ne vends pas sa production aux ménages mais au reste du monde (elle va exporter). En contre partie, elle est payée en devises. [...]

[...] 2e étape : L'entreprise décide de payer les salaires Entreprise ( ménage ( Banque A ( Banque B Il faut ensuite équilibrer les bila ns des banques A et B Il ne peut y avoir de transfert de billet entre A et B. (il n'en existe pas). ( La dette de la banque A a de 1000 alors que elle n'a pas remboursé. La dette de la banque B qui était de 0 est passée à 1000 alors qu'elle n'a rien demandé. [...]

[...] C'est ce qu'on appelle les réserves obligatoires. Ces réserves obligatoires peuvent être financées par des opérations de refinancement et c'est aussi considéré comme une fuite. ( Explications ( Le ménage choisit de conserver la monnaie en monnaie bancaire (en DAV) ou en monnaie fiduciaire/centrale (billets En général, on possède les deux. Cette possibilité nous conduit à demander à notre banque une conversion d'une partie de notre DAV en billets de banque centrale. Et la banque a l'obligation de fournir ces billets retrait) Le fait que la banque fournit les billets constitue une fuite (le DAV donc une partie de monnaie bancaire disparait au profit de billets). [...]

[...] Il en reste donc plus que 500 ( Les créances de 1000 détenus par la banque n'ont que donné lieu à la création de 500 de monnaie. L'opération de change n'explique que 500 : il n'y en a que 500 qui ont été transformé en monnaie nationale. Les autres sont que des emprunts que la banque a fait sur l'étranger. Ceux-ci n'ont pas été utilisé pour créer de la monnaie (500 = créance NET sur l'étranger : 1000-500 = 500). Ces 1000€ peuvent donner naissance à la création monétaire. Le problème, c'est qu'on a trop de contrepartie. [...]