La mesure de la quantité de monnaie: les agrégats monétaires

Résumé du document

L'objectif est d'essayer de déterminer la capacité potentielle de dépenses des agents économiques (ménages et entreprises).
Ce qui suppose un certain nombre de conventions plus ou moins arbitraires.

Extraits

[...] Un même stock peut circuler plus ou moins vite et financer par la suite plus ou moins de transactions ; ce qui implique la nécessité de calculer la vitesse, càd le nombre de paiements qu'effectue la monnaie à un temps donné et mesurer la fréquence avec laquelle celle ci change de main. < number > Pour mesurer VCM on a besoin de 2 indicateurs : Le 1er est relatif à un agrégat monétaire (M2,M3). Le second concerne l'activité économique (PIB). < number > Exemple : M2 = 2 PIB =1000 VCM=1000/200=5 < number > Interprétation : Chaque unité a été utilisée 5 fois pour des transactions afférentes au PIB. Concluons par le fait que la VCM varie selon le taux d'intérêt , habitudes de consommation, Anticipations sur l'évolution des prix. [...]

[...] La monnaie au sens large : ce sont les moyens de paiement différés. < number > / La monnaie au sens étroit : Billets de banque Les monnaies divisionnaires La monnaie scripturale < number > :Billets de banque Il s'agit de coupures émises exclusivement par la B.C en contrepartie d'opérations définies par des statuts Acquisition d'avoirs en or et en devises Concours à l'État, achat de TCN achats d'effets représentatifs de crédits les billets en circulation sont inscrits au passif du bilan de la BC Le billet est doté du : Cours légal : le créancier à l'obligation légale d'accepter le billet en paiement de sa dette ; Cours forcé : inconvertible en or. [...]

[...] < number > M1 monnaie fiduciaire + monnaie scripturale(avoirs en compte chèque ou compte sur carnet) =disponibilités monétaires < number > M2 M1+ la quasi- monnaie comptes à terme bons à échéance fixe =masse monétaire < number > L(liquidité de l'économie)= M2+instruments financiers aisément convertibles en moyens de paiement détenus par les entreprises et les particuliers bons du trésor à CT billets de trésorerie dépôts auprès de la caisse d'épargne nationale dépôts auprès des établissement de crédit spécialisés < number > Après 1997 Le réarrangement des cadres et contenu des statistiques monétaires s'est imposé pour tenir compte des récentes mutations et innovations financières suivantes : Le décloisonnement entre l'activité des banques et celle des organismes financiers spécialisés. La naissance des OPCVM et des titres de créances négociables. < number > Après 1997 Les agrégats de monnaie regroupent à la fois les avoirs qui représentent toutes les caractéristiques de la monnaie, quel que soit leur &metteur (banque, trésor, ccp et les actifs aisément substituables à la monnaie, émis par les banques. Notons que M3 est l'agrégat le plus large qui correspond à la nouvelle définition de la masse monétaire. [...]

[...] Risque existe Actif financier La nature de quelques actifs selon les critères traditionnels; Définition des agrégats monétaires < number > Sont exclus des agrégats monétaires Tous les placements dont la liquidation avant l'échéance ne peut se faire que par négociation sur un marché, avec un risque de perte en capital. < number > Les nouveaux critères introduits par les innovations financières Les dernières années ont connu la naissance d'un processus d'innovations financières, avec notamment : Le développement des organisations de placements collectifs en valeurs mobilières (OPCVM) La création des titres à court terme négociables Ces innovations ont rendu de plus en plus floue la frontière qui avait été ainsi tracée. [...]

[...] elles même n'est pas recensée dans les agrégats monétaires idem pour les avoirs détenus par les non résidents Avec la libération des mouvements de capitaux, les résidents peuvent détenir de la monnaie nationale ou de devises à l'étranger, il convient de l'intégrer dans les agrégats monétaires. < number > LES DIFFERENTES FORMES DE LA MONNAIE DAUJOURD ‘HUI < number > LES DIFFERENTES FORMES DE LA MONNAIE La monnaie au sens étroit : ce sont les moyens de paiement immédiats ; Mo fiduciaire, Mo scripturale. [...]