Le marché de l’argent (matière première)

Résumé du document

L'argent est une matière première ayant une double qualité: il est à la fois un métal précieux, utilisable en tant que réserve de valeur et un métal industriel reconnu pour ses qualités physiques utilisées dans de nombreuses applications techniques. Ces deux caractéristiques font de l'argent, un métal particulièrement attractif non seulement pour les acteurs industriels, mais aussi pour les investisseurs financiers. A partir de ce principe, nous allons examiner le cours de l'argent et les facteurs qui l'influencent tenant compte de la nature de chacun. Nous nous apercevrons que ce cours varie non seulement en fonction des facteurs réels, comme les extractions minières ou les besoins industriels mais aussi en fonction de la spéculation financière, du niveau de l'offre d'actifs financiers et d'autres facteurs financiers. L'influence de ces facteurs sur le prix de l'argent change avec le temps. Certains deviennent plus significatifs. En effet, tandis que certains s'affaiblissent, d'autres apparaissent. Cette analyse nous permettra, par la suite, de comprendre l'évolution de ce prix au cours du temps, de l'expliquer, et ainsi d'essayer de faire des prévisions pour le futur proche.

Extraits

[...] Ses qualités uniques le rendent parfois non substituable dans certaines applications. Voici une brève liste d'applications[10] : - les piles : les piles d'oxyde-zinc sont largement utilisées pour le montres quartz et les appareils numériques. - les moteurs d'avion : la couche d'argent réduit considérablement le coefficient de friction et augmente ses performances. - le brasage et la soudure : dans le secteur de communication énergétique, pour les réfrigérateurs et les appareils d'air conditionné. - la catalyse : utilisée énormément dans la production des différents produits chimiques. [...]

[...] Conclusion Le cours de l'argent est très volatile, parce que cette matière première dépend tant des facteurs réels, que des facteurs spéculatifs. Comme toute matière première, l'argent peut subir des déficits importants qui peuvent faire monter énormément son cours (comme entre 1979-1980) ou, bien au contraire, il peut bénéficier parfois d'une offre excédentaire qui peut provoquer une chute importante du prix (comme entre 1920-1940). La double qualité de l'argent métal précieux et métal industriel, influence différemment son cours en dépendance du contexte économique : en période de récession économique, les qualités de métal précieux prédominent avec les facteurs correspondants, alors qu'en période de croissance, c'est plutôt les qualités du métal industriel qui s'imposent avec les facteurs liées à l'offre et la demande industrielle. [...]

[...] La demande industrielle d'argent a culminé en 1966 à 414,9 millions d'onces, puis a diminué dans les 2 années suivantes, se stabilisant à 380 millions d'onces au début des années 1970. La croissance économique entrait dans une phase de ralentissement, et le prix de l'argent baissait légèrement entre 1968 et 1971. A partir de 1971, le gouvernement américain avait totalement supprimé l'argent de sa masse monétaire et a cessé son intervention sur le marché. Par conséquent, l'offre d'argent a souffert d'une baisse importante qui s'est répercutée immédiatement sur son cours. [...]

[...] US Treasury détenait environ 3,4 millions onces d'argent, dont 1,3 milliards en pièces circulantes. Sans son intervention, les offreurs de l'argent auraient été incapables de maintenir le cap avec l'augmentation de la demande de fabrication et le cours aurait pu augmenter fortement[3]. Entre 1960-1965, la demande d'argent a continué d'augmenter. L'usage industriel, à l'exception de la monnaie, augmentait de annuellement, de 212,9 millions onces en 1959 jusqu'à 355,8 millions d'onces en 1965. Masse monétaire comprise, la demande augmentait de 16% par an. [...]

[...] Le plus grand usage de l'argent est fait dans l'industrie électronique. L'industrie photographique génère aussi une demande importante, mais elle diminue chaque année avec l'expansion de la photographie numérique, moins vite cependant que la hausse des autres secteurs. Le résultat s'est reflété sur le prix de l'argent : 7,31$ en 2005 contre 4,88$ en 2003, ou 13,32$ en avril 2007[13]. Les conflits internationaux et les crises politiques ont aussi un impact sur le prix de l'argent, qui a augmenté, par exemple, suite à l'ultimatum de l'ONU adressé à l'Iran le 31 août 2006 pour la suspension de l'enrichissement de l'uranium afin d'éviter les sanctions internationales (12,49 $ le 31 août contre 12,19 $ le 29 août).[14] Perspectives futures Dans le futur proche, on pense que les tendances des dernières années sur le marché industriel vont se poursuivre. [...]