Introduction à la notion de monnaie

Résumé du document

Elle assure un rôle essentiel dans le système économique : si une trop forte émission de monnaie peut aboutir à l'inflation, une trop faible émission peut mener à la récession. Le financement de l'économie nationale est donc une fonction permettant la croissance dans le respect des grands équilibres macro-économiques.
Dans un système économique on distingue 2 catégories d'agents : ceux qui ont des capacités de financement, et ceux qui ont des besoins en financement. L'État se trouve parfois dans cette 2nde catégorie quand il éprouve des difficultés à boucler le budget.

Le financement de l'économie se réalise par 2 moyens :
soit par la finance directe, c'est-à-dire que les prêteurs et emprunteurs se retrouvent sur le marché financier (la Bourse) et les entreprises et l'État offrent des produits financiers, très demandés par les ménages. Il y a donc une rencontre directe entre l'offre et la demande de capitaux.
Soit par la finance indirecte : ici les ménages confient leurs liquidités excédentaires aux banques contre un revenu sous forme d'intérêts. En parallèle les banques distribuent du crédit aux entreprises. On parle aussi de finance intermédiée.

Extraits

[...] La monnaie est un intermédiaire dans les échanges : Elle permet le déroulement optimal des transactions. Innovation historique majeure, elle remplace le troc. Un échange fondé sur le troc supposait 2 conditions : 2 individus propriétaires d'un bien déterminé qui souhaitent s'échanger mutuellement le produit de leur activité, et ainsi obtenir le bien leur faisant défaut. Ex : artisanat contre alimentation. Sinon l'échange ne peut se faire sans cette volonté. Il fallait s'entendre sur la valeur réciproque des prestations, c'est-à- dire un rapport de quantité. [...]

[...] la création par les banques commerciales Elle a lieu quand elles monétisent des actifs non monétaires. La création par le mécanisme du crédit : loan make deposits en mettant à disposition des fonds à un client qui s'engage à rembourser son crédit par la suite, la banque aboutit à la création de monnaie. Le prêt accordé au client apparaît à l'actif du bilan de la banque et cet actif non-monétaire est monétisé, transformé en monnaie. C'est une création ex nihilo de monnaie, de rien à partir d'un simple jeu d'écritures. [...]

[...] Le financement de l'économie se réalise par 2 moyens : soit par la finance directe, c'est-à-dire que les prêteurs et emprunteurs se retrouvent sur le marché financier (la Bourse) et les entreprises et l'État offrent des produits financiers, très demandés par les ménages. Il y a donc une rencontre directe entre l'offre et la demande de capitaux. Soit par la finance indirecte : ici les ménages confient leurs liquidités excédentaires aux banques contre un revenu sous forme d'intérêts. En parallèle, les banques distribuent du crédit aux entreprises. On parle aussi de finance intermédiée. Dans les années 80 on est passé par un phénomène de désintermédiation bancaire : on passe alors d'une économie d'endettement à une économie de marché de capitaux (finance directe). [...]

[...] Il n'y a pas non plus de limite à la création de monnaie par des jeux d'écritures. Les banques et l'État auraient donc un pouvoir monétaire illimité. Mais ces 2 types de monnaie sont très utiles à la réalisation des transactions et au développement de l'industrie (par le crédit). Pour éviter une trop importante création de monnaie, Ricardo propose donc de lier la création monétaire (papier et scripturale) au stock d'or des banques. La croissance monétaire, selon la théorie quantitative, entraine la hausse des prix : L'équation des échanges de Fisher se rapporte à tous les achats faits avec de la monnaie dans un lieu donné et pendant un temps donné. [...]

[...] Enfin, il y a des fonds de fonds. = SICAV ou FCP qui investissent dans d'autres SICAV ou fonds. les évolutions du cours d'une action sur le marché : La Bourse est un marché comme un autre, le cours des titres évolue en fonction de l'offre et la demande. De multiples facteurs influencent les comportements de vente ou d'achat des opérateurs financiers, et le cours des valeurs est indépendant de la volonté des entreprises. Facteurs d'évolution des cours : performances des entreprises : les investisseurs veulent s'associer à une entreprise qui progresse. [...]