La gestion du risque de change - publié le 18/03/2015

Thèmes abordés

Management, gestion du risque de change, marché des changes, Taux de change, modes de cotation, couvertures de change, achats d'option

Résumé du document

Aujourd'hui, il y a un développement des relations internationales. Maintenant, les entreprises réalisent des opérations hors de l'UE. Elle est soumise à des risques de changes en raison des risques de fluctuation des cours de la monnaie. Elles vont se couvrir. Elles vont par exemple des couvertures de changes pour se couvrir contre le risque de change.

Extraits

[...] On n'a fait une couverture de change donc le risque de change est supprimé. Le risque de change : Est le risque lié à la variation du cours de la monnaie par rapport à la monnaie de référence utilisé par une entreprise ou un établissement bancaire. Le risque de change transactionnel peut être commercial lorsque les créances et les dettes en monnaie étrangères résultent d'exportations ou importations. Position de change : Est la différence entre les devises possédés ou à recevoir et les devises dues ou à livrer. [...]

[...] La prime constitue le prix de l'option. Elle est payée par l'acheteur au début de l'option et cette prime revient quoi qu'il arrrive au vendeur. Il n'y a pas de possibilité de se rétracter. Le Prix d'exercice est le prix auquel les devises seront vendue ou acheter, le prix est fixé dès le moment de l'achat. Si on a acheté une option d'achat, c'est que l'acheteur de l'option a peur des fluctuations, si le cours de la monnaie etrangère augmente , j'opte pour l'exercice de l'option. [...]

[...] Ce cas est typique des exportateurs. Ces contrats d'option permettent de se prémunir du risque de change et aussi de profiter d'une situation où les cours des monnaies nous sont favorables. Exercice : Avec la de 10% du dollar, 0,935 Hausse de 348,5$ Possibilité de se couvrir en prennant une couverture de hange au debut, ou une option en spéculant sur une baisse du dollar. Les cotrats à terme permet se couvrir mais pas de profiter d'une situations favaorable. Les options de change permet de se couvrir des fluctuations des cours et de profiter des situations favorables. [...]

[...] Si on ne fait rien, on fait de la spéculation Position de change : courte II) Le taux de changes, modes de cotation : Dans la zone euro, les monnaies sont cotés au certain (une unité de la monnaie locale est exprimé en monnaie étrangère avec 4 décimal après la virgule. Il en résulte que pour calculer la contre valeur d'un montant en dollar, on divise le montant en dollar / cours de la monnaie. III) Principe des couvertures de change Change au comptant : Ce marché est le marché des spots. Le change au comptant est le change de deux devises. Cet échange est immédiat et les cours sont ceux du jour. Le risque des change n'existe pas sur ce marché. Le change à terme : Ou forward. [...]

[...] Le taux de change est établi sur le marché à terme. Les echeances sont de 1 mois à un an. Ces créances sont gérés sur le marché de gré à gré. Il existe aussi des marchés organisés : les futures les futures sont des marchés à terme fermes qui ont pour objet l'achat ou la vente de devise. Mécanisme de couverture : Ex : la société cheick exporte de la marchandise aux USA pour un montant de payable dans 3 mois. [...]