Le financement de l'économie - circuits et marchés financiers

Thèmes abordés

Financement de l'économie, marché financier, capacité d'autofinancement, CAF, entreprise, fournisseur

Résumé du document

Les entreprises disposent de ressources internes afin de financer leurs investissements. C'est la capacité d'autofinancement (CAF).
Ceci représente un avantage pour les entreprises en raison des conditions suivantes :
- Tout d'abord il s'agit de ressources immédiatement disponibles.
- Les dirigeants conservent le contrôle de leurs entreprises.
- Le coût de financement est nul.
Cependant les entreprises doivent verser une partie de leurs ressources aux actionnaires pour les fidéliser, sans oublier que cette capacité d'autofinancement n'est généralement pas suffisante pour couvrir l'ensemble des investissements de l'entreprise.
Il y a un décalage entre le paiement des clients et l'échéance des dettes envers les fournisseurs d'une entreprise. Les premiers étant supérieurs aux seconds.

Extraits

[...] Le recours aux marchés financiers pour emprunter est non inflationniste. -Aspects négatifs : Il y a une asymétrie d'informations entre les actionnaires et les dirigeants. Les objectifs des deux acteurs ne sont pas les mêmes. Les premiers cherchent à rentabiliser aux mieux leur capital, tandis que les seconds sont à la recherche de notoriété et de pouvoir. D'autre part les dirigeants connaissent beaucoup mieux l'environnement de l'entreprise que les actionnaires. Ils peuvent manipuler les comptes ou adopter des stratégies médiatiques qui peuvent s'avérer désastreuses pour les actionnaires. [...]

[...] - Fonds souverains : ils sont sous contrôles d'États étrangers. Ex : La Chine est la première détentrice des titres de l'État américain. Les États Principaux émetteurs d'obligations pour financer le déficit public. Les autorités de marché Elles veillent à la protection de l'épargne investie , à l'information des investisseurs et garantissent le bon fonctionnement des marchés. Les agences de notation Mesurent le risque de non remboursement des dettes contractées par les emprunteurs. Les ménages Possèdent des valeurs mobilières soit par le biais d'organismes spécialisés, soit individuellement. [...]

[...] Les titres proposés sont des contrats dérivés de produits financiers. Ce marché et réservé aux professionnels de la finance. Le marché libre : Ce marché accueille les sociétés très jeunes ou de taille très modeste pour accéder au marché réglementé. La présence sur ce marché apporte de la notoriété et facilite la transmission de l'entreprise. Les acteurs sur le marché financier : Les investisseurs institutionnels : Ils comprennent les banques, les compagnies d'assurance les fonds de pension, les SICAV et les fonds souverains. [...]

[...] C'est la finance directe. Le circuit intermédié : Les banques sont le principal agent dans le circuit intermédié. Elles reçoivent les dépôts de leur clientèle, gèrent leurs moyens de paiement et accordent des crédits par le biais de la création monétaire. -Les clients sont des capacités de financement, ils confient leurs encaisses aux banques et souhaitent en disposer rapidement. C'est la préférence pour la liquidité. Cependant les clients acceptent dans certains cas de convertir une partie de leurs dépôts en prêts pour le logement social, ou pour le développement durable par exemple, mais il n'y a pas de création monétaire. [...]

[...] -Option : Donne le droit d'acheter ou de vendre une certaine quantité d'actifs financiers à un prix fixé au moment de la négociation. En contrepartie l'acheteur verse une prime en contrepartie l'acheteur verse une prime. -Le contrat à terme ou « future » : Contrat par lequel deux parties fixent le prix d'une sous-jacent pour sa livraison à l'échéance. Ex : Un vendeur de maïs décide de vendre des contrats à terme qui indiquent le prix de vente du maïs à l'échéance choisie. -Titrisation de des dettes : Opération consistant à transformer des prêts bancaires en titres négociables sur les marchés financiers. [...]