Quels sont les facteurs de la globalisation financière ?

Thèmes abordés

Facteurs de la globalisation financière, mutualisation des risques, prêts titrisés, crise des subprimes, déréglementation des marchés, innovations financières, désintermédiation bancaire

Résumé du document

Les produits dérivés permettent de se couvrir des risques, notamment des risques d'évolution du prix des matières premières. De fait, le producteur doit financer sa future vente, sans savoir à quel prix il le vendra. Lorsqu'il fait sa prévente, il signe un contrat à terme. Il s'agit d'un contrat qui fixe le terme de la livraison, le prix et la quantité. Avec sa prévente, le producteur va pouvoir financer ses consommations intermédiaires et connaîtra ainsi son chiffre d'affaires, lui-même déterminé sur le contrat. De ce fait, un revenu est assuré. Ainsi, le producteur a passé un contrat d'assurance, appelé "produit dérivé". Celui-ci présente l'avantage d'assurer un revenu, et de financer ses consommations intermédiaires.

Extraits

[...] Quels sont les facteurs de la globalisation financière ? I. Les innovations financières au service de la globalisation financière Ces innovations vont intensifier la circulation des actifs financiers au travers de trois moyens. D'une part, cela permet de couvrir plus de risques. D'autre part, cela permet de mutualiser les risques. Enfin, cela permet de transférer les risques. A. Le développement des produits dérivés Les produits dérivés permettent de se couvrir des risques. Notamment des risques d'évolution du prix des matières premières. [...]

[...] La mutualisation des risques Un apporteur de capitaux risque de faire un mauvais placement, et donc de perdre son apport. C'est pourquoi ont été mises en place des structures en développement, dont le but est de collecter de l'épargne et de faire des placements collectifs. Ce sont des investisseurs institutionnels, appelés aussi Ceux-ci peuvent être des compagnies d'assurance, des fonds de pension, des fonds d'investissement, ou encore des Organismes de Placements Collectifs en Valeur Mobilière (OPCVM). Ces zinzins vont proposer des portefeuilles de titres. L'objectif est d'investir à plusieurs. Il s'agit ainsi de diversifier la prise de risque. [...]

[...] Les banques multiplient ainsi les risques, dans le sens où de plus en plus de banques de détails deviennent des banques d'investissement pur. Elles encourent ainsi un certain nombre de pertes à leur égard. En revanche, la présence d'investisseurs institutionnels (vu précédemment) permet une forme de nouvelle intermédiation financière. De fait, la désintermédiation est à nuancer. Ainsi, la globalisation financière est l'instauration d'un unique marché de capitaux au niveau international, accompagné d'unité de temps et de lieux. La globalisation financière s'apparente à de multiples acteurs ainsi qu'une multitude de risques. [...]

[...] D'autre part, avant la fin des années 80, le marché des changes était placé sous contrôle. On parle de contrôle de changes. Il s'agissait pour les pouvoirs publics de contrôler les flux de capitaux internationaux, et à quel niveau ? Ce contrôle a été supprimé à la fin des années 1980. B. Le décloisonnement des marchés Le déploiement des innovations financières, l'essor des nouvelles technologies de l'information et de la communication (NTIC) et l'ouverture des frontières, ont permis le développement des marchés de capitaux à l'international et l'explosion de sections de marchés. [...]

[...] Nous avons aujourd'hui une nouvelle forme d'intermédiation financière. Ce rôle de collecte, qui cherche à limiter la prise de risque, joue le rôle des banques auparavant, au travers de l'intermédiation bancaire. Les investisseurs institutionnels sont le relais des banques. C. La titrisation comme moyen de transférer le risque Les prêts titrisés sont des innovations trouvées sur le marché immobilier américain. Ce sont ces prêts, qui sont à l'origine de la crise des subprimes de 2007. En effet, les banques ont revendu des crédits immobiliers sous forme de titres. [...]