Les circuits, objectifs et mécanismes de la monnaie

Résumé du document

Cours de niveau DUT GEA rédigé sous la forme de notes, sur la monnaie : présentation des mécanismes, objectifs, et circuits de la monnaie. Document de seize pages au format Word idéal pour les révisions ou pour réaliser une composition sur le sujet.

Extraits

[...] Collectivement, les dettes ne sont jamais remboursées 2 les caractéristiques de la création monétaire : 1 la forme monétaire : Elle est sans incidence sur ce mécanisme La banque unique pourrait remettre des billets lors de l'octroi du crédit (hypothèse d'école) Actif Banque unique Passif Juste jeu d'écriture 2 les crédits font les Dépôts : Les créances sur X s'appellent de façon générale : les crédits Les avoirs sur les comptes s'appellent de façon générale : les dépôts 3 les opérations de crédits : La monnaie est crée au fur et à mesure des crédits La banque unique n'a pas besoin de collecter au préalable des ressources financières pour accorder des crédits C'est la grande différence avec une entreprise individuelle ou commerciale qui doit au préalable collecter des ressources financières Actif Banque unique Passif Car sortie réel de fond 4 Responsabilité partagée : La responsabilité de la création monétaire est partagée entre banquier et le client Il ne peut y avoir création monétaire qua s'il y a des emprunteurs Le banquier ne peut réaliser de profit que si les clients remboursent leurs dettes à échéance et paient au moins les intérêts sortes de monnaie : La monnaie libre ou externe : crée lors d'achat de devises La monnaie de crédit ou interne : crée lors de l'octroi de crédit 6 échange de créances : L'octroi de crédit correspond à un échange de créances entre le client et la banque 2 création monétaire dans un système bancaire diversifié : Il comprend une banque centrale et des banques commerciales ou de 2nd rang 1 la création de la monnaie scripturale au profit du public : 1 la création de monnaie scripturale au niveaux des banques de 2nd rang : Les banques par leurs opérations de crédits crée de la monnaie dans les mêmes conditions que dans la banque unique précédente Ce pouvoir de crée de la monnaie est limité par des fuites apparaissant dans le circuit monétaire de la banque Chacune de ces fuites correspond à des pertes de liquidités pour la banque Les liquidités bancaires sont constituées des billets et des avoirs scripturaux gérés par la banque centrale Les liquidités bancaires correspondent à ce qui est appelé la monnaie banque centrale Les fuites pouvant apparaître à la suite de l'octroi de crédit sont : La demande de billet : le bénéficiaire du crédit peut demander à sa banque, des billets qu'elle va puiser dans son encaisse billet et perd donc des liquidités Le transfert vers un autre établissement de crédit par Mr X pour le paiement de ces créances Si toutes les banques accordent des crédits au même rythme et en proportion des dépôts qu'elles gèrent, aucune d'entre elles ne perdra de liquidité Il existe des organismes accordant peut de crédit avec beaucoup de dépôt (caisse d'épargne, banque mutualiste) et des organisme avec peu de dépôt et beaucoup de crédits (prête aux entreprises) Les banques de dépôt s'alliant au banque de crédit, l'équilibre réapparaît Les réserves obligatoires : Ce sont des fonds bloqués que les banques doivent déposées à la banque centrale Le montant des réserves obligatoires est calculé soit en fonction des crédits accordés, soit des dépôts de la clientèle Pour la banque centrale européenne, c'est la modalité des réserves obligatoires sur dépôts pour les comptes d'épargnes et les comptes courants qui est retenue. [...]

[...] Si on remplace les individus par des états on montre l'utilité d'une monnaie internationale : le dollar US 3 la monnaie réserve de valeur : 1 définition : Est un élément du patrimoine des agents économiques Est un moyen de conserver un certain pouvoir d'achat à travers le temps Patrimoine d'un agent économique : Actifs réels : immobilier Actifs financiers : actions Monnaie 2 utilité : Intérêt de détenir de la monnaie : Aucune incertitude sur la valeur monétaire futur de son capital / actifs réels et financiers Aucun coût à supporter pour pouvoir l'utiliser Disponible immédiatement Cette analyse suppose une stabilité monétaire En cas d'inflation : ces 3 fonctions de la monnaie sont mal exercée En cas de déflation : baisse des prix : 1er est mal exercé par contre les 2 autres sont favorable (Japon) Puisque la monnaie présente une utilité propre, elle fait l'objet d'une demande pour la constitution des encaisses monétaires Keynes a étudié les facteurs de demande de monnaie, il a mis en évidence 3 motifs : Motifs de transactions : pour assurer la trésorerie et faire face au décalage entre perception des revenus et dépenses Motifs de précaution : faire face à une dépense inattendue ou faire une bonne affaire Motifs de spéculation : il est préférable de détenir de la monnaie plutôt que des obligations quand les taux d'intérêts sont faibles (valeur de l'obligation en fonction de la date d'échéance) 2 les formes monétaires : La monnaie métallique (pièces d'or ou d'argent) n'existe plus 1 la nature de la monnaie moderne : Cette monnaie doit être considérée comme une créance à vue sur une banque En principe, une créance est le droit de recevoir de la monnaie Cette notion de créance se comprenait parfaitement quand les billets et les avoirs en compte courant donnait le droit de recevoir des pièces d'or et d'argent La circulation des pièces d'or a disparue mais la notion de monnaie créance sur une banque a survécue (faillite d'une banque, présentation comptable avec notamment les billets en circulation) 2 la monnaie fiduciaire : Ce sont les billets Le billet ne date que du XVII en Europe car il fallait maîtriser la technologie pour éviter la fraude Historiquement le billet de banque s'est détaché de l'or pour devenir inconvertible Le billet est également appelé papier monnaie Conversion du billet en or : Depuis 1870 : le billet a un cours légal : ne peut être refusé pour un paiement De 1876 à 1914 : gold specic standard (étalon en pièce d'or) le billet est convertible en pièce d'or De 1914 à 1926 : le billet est inconvertible De 1926 à 1928 : gold exchange standard : étalon de change or de billet convertible en devise convertible en or dans le pays d'origine avec la livre sterling et le dollar De 1928 à 1936 : gold bullion standard (étalon lingot d'or) convertible en lingot d'or Depuis 1936 : le billet est inconvertible : il a un cours forcé et un cours légal Depuis 1939 : aucun lien n'existe entre le volume de billet en circulation et celui de réserve d'or de la banque de France Jusqu'en 1948, l'état refusait le paiement des impôts en billets de banque Depuis 1975-76 : l'or est démonétisé au niveau international 1976 instauration du monométallisme-or Maintenant la fabrication de billet est confiée à la banque centrale européenne pour lutter contre la falsification et diminuer les coûts de retraitements liés à la faible durée de vie du billet 3 la monnaie divisionnaire : Ce sont les pièces Sert d'appoint dans les transactions Ont un pouvoir libératoire limité : peuvent être refusées à partir d'une certaine somme Les pièces ne sont pas un vestige des pièces d'or ou d'argent : il existait une petite monnaie appelée billon sous l'ancien régime permettant de faire l'appoint Sous la convention de 1793, cette monnaie a été gratifiée divisionnaire car elle représentait des divisions de l'unité monétaire de l'époque : la livre royale Ces pièces sont fabriquées par l'état La valeur faciale est très supérieure à la valeur du métal inclus dans la pièce 4 la monnaie scripturale : N'existe que par les écritures dans les comptes de banques ou d'institutions financières 1 la diffusion de la monnaie scripturale : L'usage remonte au moyen-age sinon à l'antiquité grec L'usage massif est assez récent car il demande de savoir lire et écrire et un réseau bancaire avec des agences 1918 : création des CCP : chaque bureau de poste devient un guichet bancaire 1966 : guerre des guichets pour l'ouverture ou la création d'agence afin de bancariser la population française 1974 : les français sont bancarisé par conséquent fin de la concurrence pour la création d'agence 2 composition de la monnaie scripturale La monnaie scripturale au sens strict doit être immédiatement disponible et pouvoir circuler sans limitation ni condition Critère simple : pouvoir tirer immédiatement des chèques dans la pratique, ces avoirs sont non rémunérés Pour les livrets de caisse d'épargne, il ne répondent pas donc pas aux différentes conditions M1 = pièces + billets + monnaie scripturale (stricto sensus) M2 = M1 + livrets M3 = M2 + autres comptes 3 la circulation de la monnaie scripturale : Les chèques : ordre donné par le titulaire du compte de payer immédiatement au porteur de cet ordre une certaine somme Les virements : ordre donné par le titulaire du compte de virer une somme sur un autre compte Les virements automatiques : ordre donné par le titulaire du compte de virer une somme sur un autre compte à une personne fixe à une date fixée Prélèvements : autorisation donnée à la banque de payer un créancier quand celui-ci lui présente un avis 3 les circuits monétaires : Le type de monnaie utilisée : monnaie scripturale gérée par la banque Les utilisateurs : clients dont compte géré par la banque Le système de règlement 1 le circuit de la monnaie scripturale bancaire : Traditionnellement, on considère que l'ensemble des banques constitue un seul circuit, avec autant de sous-circuit quand il existe des banques La monnaie est l'ensemble de la monnaie scripturale gérée par la banque Les utilisateurs sont les clients des banques Le système de règlement exige l'intervention des banques centrales quand les règlements concernent des clients de banques différentes Le système européen passe par la banque centrale européenne 2 le circuit du trésor public : Le trésor public a une double fonction : il encaisse les impôts et gère un circuit monétaire Autrement dit un certain nombre d'agent économique ont un compte géré par le trésor public : établissements public, collectivité locale, institution financière : caisse des dépôts et consignations (elle gère l'essentiel des fonds collectés par le livret A pour prêter aux HLM pour l'équipement collectif et prête aux entreprises), poste et jusqu'à une date récente ménages et entreprises 3 le circuit de la monnaie banque centrale : La banque centrale représente en Europe par le SEBC : système européen de la banque centrale 1 caractéristique du circuit : La monnaie s'appelle monnaie banque centrale Juridiquement, c'est une créance sur chaque banque centrale C'est la monnaie fiduciaire et scripturale depuis l'€ La monnaie est détenue par le public, par les entreprises, et les institutions financières Les utilisateurs sont tous les agents économiques Le système de règlement est pour les billets la simple remise, pour la monnaie scripturale, un jeux d'écriture au niveau de la banque centrale 2 les SOUS-CIRCUITS : Traditionnellement, on distingue un 1er sous circuit : la monnaie des banques centrale dont l'utilisateur est le public : billet pour l'essentiel Le 2nd sous circuit est le circuit de la monnaie banque centrale utilisateur avec les institutions financières, qui utilise les billets et la monnaie scripturale 3 le circuit monnaie banque centrale : circuit hiérarchiquement supérieur aux autres : C'est par l'intermédiaire de banque centrale que se font les règlements (chaque banque commerciale est qualifiées de banques de 2nd rang En France, chaque banque est le banquier de l'état. [...]

[...] En effet les intérêts servent à payer les salaires et les créanciers dans des délais très courts. [...]

[...] On distingue la monnaie des effets de commerce qui peuvent circuler et jouer le rôle de monnaie, instrument de règlement mais il peuvent être refuser ou ne pas être honorer : ce n'est donc pas une monnaie 2 utilité : Économie par rapport au troc sur le coût des transactions Elle rend possible certaines transactions non réalisable dans un pur système de troc en cas de rupture de la chaîne avant obtention du bien souhaité Cas des individus et des biens. [...]

[...] la monnaie LA MONNAIE ET LE CIRCUIT MONÉTAIRE : 1 les fonctions de la monnaie : 1 la monnaie unité de compte : 1 définition : Unité à partir de laquelle on exprime le prix de tous les biens Est souvent qualifiée de monnaie abstraite par opposition à la monnaie concrète des 2 autres fonctions car elle n'a pas besoin de représentation matérielle Pour la monnaie instrument de règlement il faut transmettre un bien ou un droit Remarque : Certaines civilisations ont connues une monnaies unité de compte sans qu'il y ait de monnaie instrument de règlement (antiquité égyptienne). [...]