La crise contemporaine

Résumé du document

Une première alerte menaçant le système international est survenue en 1960, quand les achats d'or sur le marché de Londres ont fait passer le cours du dollar à 40 dollars l'once, donnant naissance au Pool de l'or (association de huit banques centrales membres du FMI).
La seconde alerte vient de la dévaluation de la livre sterling (de 14,3%) du fait des difficultés économiques et financières du pays en novembre 1967.

L'accroissement du déficit de la balance des paiements des États-Unis avec l'engagement américain dans la guerre du Vietnam dans la première moitié des années 60 a suscité des inquiétudes chez les possesseurs de dollars, ce qui a eu pour conséquences la réduction du stock de métal précieux de la Banque fédérale des États-Unis (Fort Knox), de 23 milliards de dollars en 1958 à 10 milliards au début de 1968.

Afin d'enrayer l'hémorragie, le président Lyndon Johnson décidait de suspendre partiellement la convertibilité du dollar en mars 1968, en instituant un double marché de l'or composé, d'une part, par un marché officiel sur lequel s'effectuaient les transactions entre banques centrales et pour lequel le cours de l'or restait à 35 dollars l'once et, d'autre part, par un marché libre concernant les achats privés et sur lequel le cours de la monnaie américaine s'établissait en fonction de l'offre et de la demande.
L'apparition en 1971, et pour la première fois depuis 1890, d'un déficit de la balance commerciale et une nouvelle aggravation du déficit de la balance des paiements des États-Unis ont conduit le président Richard Nixon à suspendre totalement la convertibilité au cours officiel du dollar le 15 août 1971.

1.1.2. Le tunnel et le serpent.

- Les accords de Washington.
Ces accords dit du « Smithsonian Institute », de décembre 1971, et signés par dix pays (États-Unis, Canada, Japon, Europe des Six, Royaume-Uni) tentèrent de remédier au désordre du système monétaire international mis à mal par les décision américaines. Il ne s'agissait pas, toutefois, d'un retour pur et simple au système de Bretton Woods. Ces accords consacraient, une nouvelle fois, la suprématie des États-Unis sur le plan monétaire (le dollar, désormais inconvertible en or, devenait le seul étalon mondial) et économique, la dévaluation du dollar ? 12% en moyenne par rapport aux autres devises ? avantageant le commerce américain, surtout vis-à-vis des pays dont la monnaie était fortement réévaluée comme l'Allemagne fédérale et le Japon (...)

Extraits

[...] L'accord de juin 1973 prévoyait, en outre, une indexationdu prix du brut sur onze devises internationales: dès que la valeur du dollar se modifiait de par rapport à la moyenne de ces onze monnaies, le prix devait être automatiquement modifié à la hausse ou à la baisse. Dans le domaine de la production, un certain nombre de pays producteurs ont manifesté leur volonté de contrôler eux mêmes l'exploitation de leurs ressources, les uns par des mesures de nationalisation de tout ou partie des compagnies opérant sur leur territoire Le premier choc pétrolier (octobre 1973-1978). [...]

[...] La hausse du coût de l'énergie. L'élévation du prix du pétrole a eu un effet récessionniste sur les économies des pays importateurs en opérant un véritable prélèvement sur leurs ressources nationales, ce dont témoigne la dégradation brutale et importante des balances de paiement courants de ces pays. L'alourdissement de la facture pétrolière correspondait ainsi à une sorte d'impôt payé par les consommateurs et à un transfert de richesses de ceux- ci vers les pays producteurs. Les pays industrialisés ont pu régler cette facture pétrolière plus élevée en exportant des produits manufacturés dans les pays producteurs et développer ainsi leurs activités économiques, mais la capacité d'absorption des marchés de l'OPEP était limitée. [...]

[...] C'est ainsi que les années 80 seront marquées par le retour en force des politiques libérales à l'image de celle inaugurée à partir de 1979 par le Royaume-Uni sous l'impulsion de Margaret Thatcher. Mais le rétablissement des profits des entreprises, le désengagement de L'État passent par l'adoption de politiques d'austérité qui réduisent la consommation pourquoi investir si les capacités de production excèdent de beaucoup la demande solvable? Et les solutions libérales ont aussi montré leurs limites.) La montée du chômage. [...]

[...] Les crises contemporaines et pétrolières (1973-1980) La remise en cause du système monétaire international Les origines: le problème du dollar. Une première alerte menaçant le système international est survenue en 1960, quand les achats d'or sur le marché de Londres ont fait passer le cours du dollar à 40 dollars l'once, donnant naissance au Pool de l'or (association de huit banques centrales membres du FMI). La seconde alerte vient de la dévaluation de la livre sterling (de du fait des difficultés économiques et financières du pays en novembre 1967. [...]

[...] cela aussi dû aux nombreuses dissensions entre les pays membres de l'OPEP. Ces divergences ont rendu vaines les tentatives de contingentement de la production effectuées pas l'OPEP depuis 1983 afin de maintenir les cours à des niveaux suffisamment élevés pour être rémunérateurs pour les pays producteurs. La décision prise en 1985 par l'Arabie saoudite de développer sa production a même entraîné un effondrement des cours au cours de l'été 1986 (c'est le contre choc pétrolier), puisque le prix du baril est tombé à la fin du mois de juillet à soit, en termes réels, au niveau du milieu des années 50. [...]