Analyse conjoncturelle des marchés - publié le 25/02/2011

Résumé du document

L'analyse conjoncturelle s'intéresse au très court terme.
- Connaître l'évolution récente de l'économie,
- Comprendre sa situation présente,
- Prévoir son évolution dans les prochains mois (< 6 mois).

La conjoncture est un élément de l'environnement de l'entreprise mais aussi des ménages et des pouvoirs publics.
- Sa compréhension est indispensable aux gestionnaires.
- Son analyse suppose des compétences pointues en économie.

L'analyse conjoncturelle s'intéresse aux actions économiques que les agents économiques mènent entre eux (à court terme).

Fayol « Prévision du mouvement économique pour la prévision qui peut aller de 6 mois à 1 ans »
Guitton et Vitry « S'intéresser à la conjoncture économique revient à s'intéresser aux actions économiques dans une certaine période à un certain endroit »
Cling « L'analyse conjoncturelle s'intéresse au très court terme »

L'analyse conjoncturelle est décomposée en trois composantes :
- Composante humaine : concerne l'économique comme champ complémentaire du social et de la politique.
- Composante temporelle : touche la courte période, id. période au cours de laquelle ne changent significativement ni les structures sociales, ni le stock de capital.
- Composante spatiale : fait porter attention soit à une zone géographique donnée (pays, régions), soit à un espace économique entendu comme une branche, un secteur, un marché particulier.

La conjoncture est un élément central pour les entreprises, mais aussi pour l'ensemble des agents économiques (ménages, secteurs privé et public). La demande est de plus en plus importante car il y a une plus grande sensibilité aux chocs économiques, une plus grande incertitude du futur. De plus la croissance des marchés financiers oblige les acteurs à connaître les éléments en temps réel sur la situation économique de façon à anticiper les décisions économiques.

La plupart des agents (entreprises ou ménages) subissent plus la conjoncture qu'ils ne la font. Ils n'influent pas sur ces conditions, hormis les grandes entreprises qui elles ont de forts impacts sectoriels (...)

Extraits

[...] La plupart des agents (entreprises ou ménages) subissent plus la conjoncture qu'ils ne la font. Ils n'influent pas sur ces conditions, hormis les grandes entreprises qui elles ont de forts impacts sectoriels. Notion de sensibilité à la conjoncture : elle peut se décliner de plusieurs manières : Négative ou Positive : Soit l'entreprise a une activité pro-cyclique ou contra-cyclique (dans ou contre le cycle de la conjoncture). Les entreprises dont l'activité est pro-cyclique ont plus de poids dans la conjoncture. [...]

[...] Au total, les enquêtes de conjoncture ont les qualités et les défauts des enquêtes d'opinions. A retenir de l'article : Économie et Statistique n°395- Les enquêtes de conjoncture : de l'analyse conjoncturelle aux études sectorielles Les enquêtes de conjoncture n'ont pas pour seul avantage d'être disponible plus tôt que les statistiques quantitatives. Les enquêtes par branche d'activité ont le mérite de fournir une vue assez complète et cohérente de ces branches, dans la mesure où elles éclairent des domaines qui ne sont pas couvert ou très tard par les études statistiques (ex : enquêtes de conjoncture sur l'investissement). [...]

[...] LE MECANISME de la crise Dans ce contexte, lorsque les défauts de remboursement ont commencé à augmenter, on a vu une baisse générale sur le marché de l'immobilier, et cette baisse des biens immobiliers a fait mécaniquement augmenter les défauts et entrainé la chute des titres adossés à des crédits subprimes. Ce qui a conduit à la faillite de nombreux établissements de crédit (en 2007). Quand les titres qui sont émis par les SPV ne trouvent plus preneur, ces SPV se retournent vers leurs banques (sponsors). Ces banques doivent reprendre ces actifs douteux dans leur bilan et provisionner les moins values latentes de ces SPV. [...]

[...] De la même façon la reprise peut-être expliquée par un regain de consommation des ménages (achat d'automobiles soutenu par le plan de relance de l'État). L'investissement également se repli de manière moins forte que dans la période précédant. L'organisme Markit de conjoncture annonce en novembre que l'activité du secteur privé revient fort (plus haut niveau depuis 3ans) grâce à une augmentation des services et à la production manufacturière. La crise financiere Mecanisme de la crise Aujourd'hui on peut voir que les ferments de la crise étaient bien appréhendés avant son déclanchement. Elle était anticipé notamment aux E.U. [...]

[...] Il faut utiliser les données directes ou les coefficients techniques. Dans le secteur public : ces services n'ont pas de prix, mais l'évaluation de ces services se fait au coût de production. Calcul du PIB = Approche par la demande On s'intéresse aux emplois de la production. Les informations sont trouvables rapidement. Calcul du PIB = consommation des ménages + consommation finale des administrations + formation brute de capital fixe (investissement) + formation des stocks + import et export. Approche par les revenus La création de richesse donne lieu au versement de revenus des agents : Rémunération du capital, du travail, prélèvement de la collectivité. [...]