Le choix des investissements et des financements

Résumé du document

Un investissement est une dépense initiale pour acquérir des moyens de production ou de commercialisation qui génère donc des profits dans les années à venir. Un projet d'investissement est acceptable s'il est rentable et si son financement est possible. Principalement, la rentabilité repose sur une comparaison des profits qu'on espère obtenir de l'investissement avec les revenus d'un placement financier de même montant et de même risque. Les investissements sont classés selon la manière dont ils agissent sur les profits. Dans ce cas, on parle d'investissement de renouvellement qui consiste à effectuer des renouvellements d'équipements déjà usagés, de capacité ou de productivité. Les investissements peuvent aussi être classés suivant la nature des moyens de production ou de commercialisation acquis par la dépense initiale. On a deux types d'investissements matériels : achat biens, équipement, etc. ou immatériels : achat brevets, marques, frais de formation, frais de recherche et développement.

Extraits

[...] Les investissements peuvent aussi être classés suivant la nature des moyens de production ou de commercialisation acquis par la dépense initiale. On a deux types d'investissements matériels : achat biens, équipement, etc. ou immatériels : achat brevets, marques, frais de formation, frais de recherche et développement. 1/La valeur Actuelle Nette (VAN) : La VAN est le critère de référence en matière de choix d'investissement. La VAN de l'investissement est la différence à la date de réalisation de l'investissement entre la valeur actualisée des recettes prévues et le montant du capital engagé dans le projet. [...]

[...] en tout 5100 de VAN le délai de récupération du capital investi : Le DR est le temps nécessaire pour que le cumul des recettes nettes de l'exploitation soit égal au montant investi. Il repose sur l'idée qu'un montant investi doit être récupéré rapidement pour être rentable et peu risqué. Il s'agit d'une méthode empirique contestable du point de la théorie financière, mais qui a l'avantage d'être simple à mettre en œuvre.Il existe un délai de récupération simple et un DR actualisé. [...]

[...] On calcule le cash-flow indépendamment de la méthode de financement de l'entreprise. Exemple : CA 1000 Matières premières 400 Charges de personnels 200 = Ebe 400 Dotations amortissements 200 = résultat d'exploitation avant IS 200 IS 66.7 = Résultat d'exploitation après IS 133.33 Donc CF = 133.33 +200= 333.33 Autre exemple : une entreprise dépense à l'époque 0 Cet investissement produira les recettes nettes d'exploitations nettes suivantes : en année en année en année en année en année 5 i=15% Valeur résiduelle= D'où VAN= - 000.(1+ 0.15 000.( 1.15 + + ( 000).( 1.15 = 45989.87 D'où une VAN positive et un investissement rentable. [...]

[...] Van intégrée (globale) : Cout du capital : 15% Taux de placement du flux positif : 10% Van = -1600*( 1.15 )210 000( 1.10 ) 1-10000=-1116 valeur acquise à la fin de période. Van globale = ( 1.15 ) -844 La van du projet différentiel étant négative, le projet B va être rejeté. TIR est le taux de capitalisation des flux négative qui annule la valeur acquise. Tir intégré global = Tir = - 0.209 (faire racine carrée) Le tir intégré du projet différentiel est négatif. Le projet B doit être rejeté. B. [...]

[...] La dépense d'investissement comprend non seulement le prix d'acquisition des immobilisations corporelles, mais compte également certains frais initiaux tels que frais de recherches, développement ou de publicité. Il comprend aussi l'accroissement du BFR qui accompagne la réalisation d'un investissement. On s'intéresse seulement à l'investissement de l'entreprise. la durée de projet ou la durée de vie de l'investissement se détermine soit en fonction de la durée d'amortissement des équipements ou à partir d'une durée plus courte si les provisions paraissent comme incertaines pour les années les plus éloignées. [...]