Les anticipations en macroéconomie

Résumé du document

Les anticipations en macroéconomie, exposé de 6 pages en économie



Les anticipations exogènes, considérées comme des données, sont reconnues par Keynes : il considère sérieusement le temps nécessaire d'adaptation. En effet, à la suite d'un choc, les décisions ne sont pas seulement déterminées par ce qu'il est possible de faire, au vu des moyens à leur disposition, mais aussi, par leurs anticipations quant à la réalisation potentielle de leurs plans. Cependant, cette conception exogène des anticipations ignore complètement la question de leur formation.





I. La nécessité d'expliquer la défaillance du modèle économique: les anticipations endogènes

II. La remise en question des anticipations dans l'action politique

Extraits

[...] Ainsi, une extrapolation des taux d'inflation passés sous-estimera en permanence l'inflation future. Or, il est peu probable que les gens continueront la même démarche qui aboutira à la même erreur à chaque période. John Muth formule en 1961 en microéconomie la théorie des anticipations rationnelles. Elle est reprise par la Nouvelle Economie Classique pour l'appliquer à la Macroéconomie : un individu rationnel forme ses anticipations en prenant en considération toutes les informations disponibles. Cela implique trois conditions : - l'information est rare et le système économique ne la gaspille pas. [...]

[...] Schéma sur les anticipations adaptatives (330 BOU, p583) 2. Qu'apportent la prise en compte de ces anticipations ? Exemple : la courbe de Phillips : a court terme seulement Le chômage est la variable la plus sensible pour les acteurs. On peut baisser le chômage par émission de monnaie (Keynes) mais seulement à court terme. En effet, on peut surprendre les agents par une politique d'argent facile, donc le niveau des activités s'élève, mais provisoirement. Rapidement, la hausse de l'inflation va montrer aux chefs d'entreprises qu'ils ont été bernés par l'illusion monétaire et ils vont réviser leur comportement en réduisant leur investissement. [...]

[...] La politique économique n'a plus aucun effet. Que peut donc faire le gouvernement ? Lucas affirme que dès lors que les acteurs anticipent les effets des politiques, la politique économique doit se restreindre à la mise en œuvre de règles du jeu stables et prévisibles, semblables à celles que Friedman avait suggérées : un taux d'accroissement annoncé à l'avance de la masse monétaire, la stabilité des dépenses publiques et l'équilibre budgétaire. Il conclue que la meilleure politique économique est en définitive l'absence de politique économique Les anticipations et la crédibilité Les anticipations des acteurs dépendent de la confiance qu'ils accordent au gouvernement. [...]

[...] Dans ce cas particulier, les autorités se condamnent, pour le futur, à une perte de crédibilité face aux acteurs économiques. Seules les politiques prenant les gens par surprise peuvent avoir une efficacité, mais ce ne sera que temporaire, car ils apprendront de leurs erreurs (théorème de l'inefficacité des politiques économiques comme on l'a vu avant). C'est pourquoi aujourd'hui, la crédibilité des banques centrales est devenue l'un des thèmes majeurs de la politique économique. S'ils pensent que la banque centrale maintiendra sa politique de maîtrise de la masse monétaire dans le futur, ils n'anticiperont pas des dérives inflationnistes. B. [...]

[...] La remise en question des anticipations dans l'action politique A. Le rejet de la politique économique de la Nouvelle Macroéconomie Classique L'inefficacité des politiques économiques selon la NEC En 1976, Robert Lucas, proposait une thèse pouvant expliquer les fluctuations macro-économiques. Il se fonde sur le fait que les agents connaissent les résultats qu'ont eu les politiques économiques passées. Et ils se trouvent désormais en présent de nouvelles informations et modifieront probablement leur comportement. Ainsi, la critique de Lucas est dévastatrice pour toute politique économique qui est légitimée sur la base des résultats escomptés grâce à des modèles économétriques. [...]