OPCVM éthiques : réalité ou illusion ?

Résumé du document

On remarque que de nombreux financiers et surtout investisseurs se sont alliés à la cause du développement durable, du respect de l'environnement. Désormais, la majorité de ces investisseurs investissent leurs fonds dans des entreprises dites « socialement responsables ».
Les ISR, d'où découlent les OPCVM socialement responsables, ont fait leur apparition aux Etats-Unis dans les années 1920 dans des congrégations pour la plupart religieuses. Initialement, tout ce qui était jugé socialement responsable excluait certaines catégories : l'alcool, le tabac, l'armement,… Puis, au fil du temps, ce processus d'exclusion a eu tendance à s'amenuiser, puis à se diversifier. De nos jours, pour une petite partie des investisseurs, le rendement seul n'est plus le critère de référence. Les investisseurs bannissent désormais de leurs portefeuilles les firmes pollueuses ou peu respectueuses des droits du travail ou des droits de l'enfant. En effet, les conditions de travail des employés, les efforts de l'entreprise pour respecter l'environnement sont quelques exemples de critères qui sont importants pour un investisseur socialement responsable.

Extraits

[...] Depuis sa création, ce secteur s'est sensiblement développé et compte aujourd'hui une trentaine d'acteurs, localisés en Europe, en Amérique du Nord et en Asie. En France, trois agences principales se partagent le marché de la notation (cf. Annexes, II 1.) : ( Vigeo (fondée par Nicole Notat, qui a absorbé l'ancienne agence Arese) ( Innovest ( BMJ-Core ratings Chacune de ces agences a sa méthodologie propre, qui lui permet d'attribuer la note sur la base de l'analyse des documents publics de l'entreprise, de questionnaires qu'elle lui adresse, voire d'entretiens avec certains de ses responsables d'entreprises (cf. [...]

[...] Sur 25 candidats, quatre sont retenus : Banques Populaire Asset Management, le Groupe Ionis, Macif Gestion et la Société Générale Asset Management. Les sociétés de gestion révisent une nouvelle fois leur copie pour satisfaire les exigences du CIES. En avril 2003, six nouveaux acteurs supplémentaires sont labellisés, portant le total à treize : Groupama, Fongepar (Caisses des Dépôts), Ofivalmo, BNP-Paribas Asset Management, CIC Asset Management/Crédit Mutuel et Crédit Agricole Asset Management/Indosuez. Fonds de fonds Il s'agit de fonds qui investissent eux-mêmes dans d'autres fonds de placement (Sicav ou FCP) au lieu d'investir dans des actions ou obligations. [...]

[...] Financier (PROFIT) : pérennité financière, potentiel économique, mondialisation . Dans la plupart des cas, l'analyse sociétale (social et environnement) est distincte de l'analyse financière. L'analyse sociétale, réalisée par un organisme spécialisé, délimite l'univers d'investissement des produits. Une fois cet univers délimité, la pondération des valeurs au sein du fond ainsi que sa gestion financière est laissée à l'appréciation du gestionnaire du produit. L'entreprise sera généralement évaluée, pour chacun des axes, selon trois niveaux : les engagements et stratégies politiques pris par la direction en la matière, les politiques et codes de conduite mis en place, et finalement leurs résultats L'investissement des entreprises face au développement durable Nous allons travailler, aux côtés de tous les pays intéressés, à la mise au point d'initiatives propres à favoriser une croissance économique durable, notamment en créant un environnement permettant aux entreprises d'agir de manière responsable». [...]

[...] Coordonnées et fonctions des interlocuteurs ( NATEXIS BANQUES POPULAIRES Patrick ALAGUERO Responsable Grands Comptes 68-76 quai de la Rapée 75606 PARIS Cedex 12 Tél. : Fax : e-m@il : ( INNOVEST Eve MORELLI INNOVEST Group 110 boulevard de Sébastopol 75003 PARIS e-m@ X. [...]

[...] Laurence Delain Les fonds éthiques sont en plein essor LE MONDE orsqu'il avait lancé, en juin 2005, son appel d'offres pour placer 600 millions d'euros dans l'investissement socialement responsable le fonds de réserve pour les retraites (FRR) avait envoyé un signal fort en faveur de l'"investissement éthique". Le FRR a indiqué, le 25 avril, avoir retenu cinq sociétés de gestion sur la vingtaine de candidates en lice : AGF, Dexia, Morley, Pictet et Sarasin Expertise. Créé en 1998 pour soutenir le régime des retraites des salariés, le FRR affichait à la fin mars 28,1 milliards d'euros d'encours sous gestion. [...]