Les remboursements anticipés dans la gestion actif passif

Résumé du document

Définition :
Le remboursement anticipé (RA) consiste à rembourser avant la fin du contrat, la totalité du capital restant dû (remboursement total) ou une partie de ce capital (remboursement partiel).

Chiffre clé :
Absence de communication directe des banques.
En période de baisse des taux, en moyenne, augmentation de 30 à 40 % du nombre de RA.

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Extraits

[...] La banque qui avait financé par des ressources à court terme ses crédits, subit une perte d'opportunité consécutive aux actifs à rendement élevé remplacés par des actifs moins rémunérateurs après une baisse des taux. Techniques de gestion du risque Les moyens de couverture : De plusieurs types, elle est fonction de la problématique à résoudre et de son coût. La tarification : En établissant des indemnités dont les modalités se rapprochent du calcul actuariel, méthode souvent utilisée dans les pays anglo-saxons mais pas en France ; En intégrant le coût de la couverture du risque par des instruments optionnels faisant apparaître explicitement le coût de la couverture et donc du risque ; En titrisant, ce qui permet de faire apparaître le coût de la couverture, qui est alors la rémunération exigée par les investisseurs de parts de fonds communs de créances. [...]

[...] Zoom sur la crise 2008 et son impact sur les remboursements anticipés Le marché du crédit depuis Juillet 2007: Crise du crédit: crise de confiance et crise interbancaire Baisse rapide et importante des taux interbancaires Impact sur les prêts aux particuliers : Forte tentation à renégocier les prêts à la consommation et surtout les prêts immobiliers indexés en moyenne 2 à au dessus des taux de marchés Engouement pour les solutions à taux variables Volonté de tirer profit de la situation (nouvelles acquisitions) Impact sur les prêts aux entreprises : Tirer profit de la situation sur les marchés pour couvrir ses positions à des taux plus avantageux Restructuration de la dette Partie 3 : Remboursements Anticipés et Gestion Actif - Passif Comment Modéliser les RA? Les options explicites: les crédits à taux variables Couverture par achat d'options dans le marché; Difficulté sur le profil du sous jacent et les strikes différents suivant le niveau de la couverture qui a été souhaité par le client;  Calibrage et recourt à des agrégations. [...]

[...] Les Remboursements Anticipés Gestion Actif - Passif Introduction Définition : Le remboursement anticipé consiste à rembourser avant la fin du contrat, la totalité du capital restant dû (remboursement total) ou une partie de ce capital (remboursement partiel). Chiffre Clé : Absence de communication directe des banques En période de baisse des taux, en moyenne, augmentation de 30 à du nombre de RA Plan Partie 1 : Principes et modalités Pourquoi mettre en place un remboursement anticipé ? Modalités du remboursement anticipé Types de remboursements anticipés Partie Impact des remboursements anticipés pour la banque Zoom sur la crise 2008 et son impact sur les remboursements anticipés Impact sur le bilan de la banque Partie Remboursement anticipé et gestion ALM Comment modéliser les remboursements anticipés Techniques de gestion du risque liées aux remboursements anticipés Conclusion Partie 1 : Principes et Modalités d'un Remboursement Anticipé Pourquoi mettre en place un remboursement anticipé ? [...]

[...] Modèles multifactoriels:  Les remboursements structurels ou statistiques;  Les remboursements anticipés d'arbitrage ou de taux;  La méthode préconisée par le comité de Bâle . Les Méthodes Multifactorielles Les RA structurels:  Liés aux variables clients ou aux accidents de la vie (mutation, décès, divorce  Stable statistiquement;  Seuil incompressible de Les RA d'arbitrage ou de taux:  Taux augmente avec la baisse des taux;  Plus difficile à modéliser car il faut ainsi prévoir les taux;  Analyse de sensibilité des clients au différentiel de taux (taux marché vs taux de crédit). [...]

[...]  Sensibilité fonction du niveau des taux d'intérêt à une date future mais aussi aux dates passées. Les RA bâlois: Les flux de trésorerie sont estimés sur la base d'estimations courantes des taux présumés des remboursements futurs et de l'évolution des taux d'intérêt. Techniques de gestion du risque Les crédits à taux variables : La valeur actuarielle est toujours proche du pair;  Ne comportent qu'un risque de taux limité sur les RA;  Principe de l'autorégulation de l'actif et du passif. [...]