Le Malaise dans la culture (1930) - Sigmund Freud : la valeur psychique de l’activité professionnelle

Résumé du document

Le travail serait-il une activité bénéfique à l'homme ? Cette idée paraît contredire l'opinion courante, laquelle perçoit l'activité professionnelle davantage comme une nécessité contraignante. Freud, dans cet extrait du Malaise dans la culture (1930), défend sa vision du travail en tant que source de satisfaction.
On discerne trois étapes dans son raisonnement : il rappelle tout d'abord la nécessité du travail pour l'homme qui doit assurer sa survie, puis présente les aspects positifs de l'activité, laquelle permet notamment à l'homme de canaliser ses pulsions et de justifier son existence dans la société.

Extraits

[...] Le succès des agences de notation a pu se mesurer à la confiance désormais accordée au caractère indépendant de leurs ratings. Bâle II en est l'aboutissement. Ce sont en effet les ratings des agences qui ont été utilisés pour déterminer le capital minimum exigé pour le risque de crédit. Ainsi, un État souverain noté entre BBB+ et BBB- verra les actifs bancaires qui lui sont prêtés pondérés de À l'inverse, l'éclatement de la bulle internet, le défaut d'Enron sur 10,8 milliards de dettes, ou les faillites de Global Crossing et Worldcom, sur 30 milliards, en 2002, vont grandement affecter les agences. [...]

[...] La note peut enfin être également retirée, notamment si l'émetteur ne donne pas assez d'information ou décide de rompre avec l'agence. Notation des entités publiques La notation des États fut relancée dans les années 1970, malgré les nombreux défauts souverains du début des années 1980, notamment lorsque Moody's a pris en 1986 la décision de noter des États souverains, dont les émissions n'étaient pas effectuées en dollars. La majorité des États obtiennent des notes spéculatives. En 2009 : - S&P note 119 États. [...]

[...] À noter également la différence entre les différents pays selon les possibilités de recouvrement. Ainsi, un pays qui fait défaut, mais dont l'espérance de recouvrement est très forte, comme l'Indonésie au début des années 2000, a été noté par Fitch depuis 2005, une note spécifique est réservée au taux de recouvrement Différents outils ont complété le simple système de notation : les perspectives (positive ou négative), la mise sous surveillance temporaire, les notes à court terme, les notes en monnaie locale ou monnaie étrangère pour les États, et enfin un plafond pays adopté par Moody's et Fitch au début des années 2000 : ce dernier évalue la capacité d'une entité à se procurer des devises étrangères en fonction du pays où elle est implantée. [...]

[...] Le principal facteur de cette crise de confiance vient sans doute, comme le souligne Norbert Gaillard, de la trop grande confiance qui leur a été accordée lors des années qui précédèrent la crise. Bibliographie : Gaillard Norbert, Les agences de notation, La Découverte, Paris Gaillard Norbert, La notation souveraine Politique étrangère 1/2012 (Printemps), pp. 53-63 Rapport de 2008 de l'Autorité des Marchés Financiers sur les agences de notation Auparavant, les agences comme Moody's notamment tiraient leurs revenus de la publication d'un manuel de notation. [...]

[...] Les agences sont au cœur de l'évolution récente des entités publiques et privées sur les marchés Le processus de notation a globalement changé depuis les années 1970, puisque les agences sont désormais rémunérées par les émetteurs de dette pour obtenir un rating, afin d'accéder rapidement au marché, au sein duquel des investisseurs mieux informés seront plus enclins à prêter, d'accroître leur notoriété et de refléter une forme de transparence. L'entité contacte l'agence, qui désigne un analyste. Ce dernier va rencontrer l'équipe de management en cas de structure privée, et le gouvernement pour un État souverain. L'analyste soumet ensuite son rapport à un conseil, qui détermine la note à attribuer, par vote. L'émetteur peut néanmoins faire appel. Normalement, à moins de comité de notation extraordinaire, la notation est révisée une fois l'an. [...]