Les liens entre le marketing et la finance

Résumé du document

Les stratégies

- Concurrentielles : tournées vers les concurrents :

+ Compression des coûts : pour maîtriser les coûts : variabilité des charges : externalisation (ex : fournisseurs d'études de marché).
+ Maximisation des ventes : (logique plus extensive) : sortir de sa zone géographique actuelle : élargir le marché (internationalisation...) ; innovations pour conquérir de nouveaux clients et fidéliser les actuels ; accroître la part de marché (marketing) ; limiter les coûts : variabilité les charges (externalisation) (...)

Extraits

[...] Le dirigent sait que s'il ne fait pas du résultat, le cours va baisser. Si le marché est rationnel, quand l'entreprise perd de sa valeur, le dirigeant sera écarté. Le marché financier : o Sanction du titre à la baisse si la qualité de la gestion et les résultats sont insuffisants o Sanction si les intérêts des actionnaires ne semblent pas être préservés ( Risque de prise de contrôle de l'entreprise ( Risque de révocation du dirigeant Le marché du travail Interne : le numéro 2 attend une erreur du dirigeant pour devenir numéro 1. [...]

[...] C'est l'assemblée générale des actionnaires qui doit voter pour la présence de tous les administrateurs. La fonction de PDG : dans le système anglo-saxon, il y a obligatoirement une séparation. En France, la loi NRE de 2001 recommande la séparation des fonctions, mais le conseil peut toutefois réunir les 2 fonctions auprès d'une même personne. Autre formule : système avec directoire (exécutifs) et conseil de surveillance (indépendants ou représentants des actionnaires). Sujets traités dans un conseil d'administration : cela ne remplace pas le directeur. Deux rôles : - Contrôlent les décisions des dirigeants. [...]

[...] Il faut regarder tous les facteurs de création de valeur. Les stratégies financières : Réaction du cours plutôt positive Mais le potentiel de valorisation suite à un désinvestissement n'est pas toujours exploité. Les rachats d'actions : Loi de juillet 98 : 10% du capital dans les 18 mois après le visa COB Assimilé à une restitution de la trésorerie aux actionnaires Utilisation optimale du free cash flow pour l'actionnaire Influence positive sur le cours de la bourse (prime donnée par le marché de l'ordre de LEVIERS STRATEGIQUES ET ORGANISATIONNELS POUR LA CREATION DE VALEUR : - Créer de la valeur pour les clients - Créer de la valeur par les opérations financières - Croissance régulière et durable - Politique de sélection des investissements - Maîtrise des coûts - Gouvernement d'entreprise - Formation des RH et système d'incitation financière II - Gouvernance d'entreprise, décisions stratégiques et performance : ( Pilotage de l'entreprise par la valeur. [...]

[...] L'entreprise et les systèmes de gouvernance s'articulent autour d'incitation et de mécanismes de contrôle de façon à limiter les comportements opportunistes. Les six mécanismes de contrôle : Les mécanismes internes à l'entreprise : Géographie du capital : celui ou ceux qui ont le pouvoir dans l'entreprise sont les propriétaires. Ils décident de l'avenir de leur entreprise. Les actionnaires exercent leur droit de vote au moment de l'assemblée générale. La stratégie du dirigeant est d'avoir pleins de petits actionnaires pour qu'ils ne puissent pas se fédérer. [...]

[...] Les entreprises doivent être ouvertes à la transmission d'informations aux actionnaires Les administrateurs sont nommés pour une durée de 12 mois Politique : Nous participons activement à des discussions constructives avec les entreprises à propos de leur stratégie, de leur performance, de la qualité de leur management ou d'autres sujets d'intérêt pour la gouvernance Nous votons pour toutes les actions sous notre contrôle dans toutes les AG au Royaume Uni sauf si nous avons reçu des instructions contraires des bénéficiaires Nous votons contre les résolutions qui sont incompatibles avec le meilleur intérêt, présent et futur, de SLI en tant qu'actionnaire Nous expliquons les raisons de notre vote négatif et prévenons toujours l'entreprise Les systèmes de gouvernance influençant le comportement des entreprises La vision actionnariale (anglo-saxonne) : le contrat fonde ce système ; responsabilité est de respecter le contrat, si résultats pas super, salariés pas le droit de reclamer car signé le contrat, n'étaient pas obligés le signer - Localisation sur la relation actionnaire dirigeant - S'assurer que ceux qui financent obtiennent un juste retour de leur investissement S'oppose à la vision partenariale : - Il y a plusieurs parties prenantes ; les stakeholders ce qui conduit à une conception davantage citoyenne de l'entreprise et de ses décisions - Partage d'une vision commune Gouvernance partenariale : - Les décisions de l'entreprise doivent être compatibles avec les objectifs sociaux - La prise en compte des aspects sociaux doit, à LT, bénéficier aux investisseurs - Certaines parties prenantes participent à la gestion de la firme : banque, clients ou fournisseurs - Le modèle français évolue lentement vers cette conception. Est-ce que tous les acteurs peuvent bénéficier à la performance / la gouvernance ? [...]