Le système monétaire européen

Résumé du document

Après la seconde guerre mondiale, l'Europe a ressenti le besoin de se construire et de s'unir étroitement pour maintenir la paix entre les pays. Cette idée d'union passera sous différentes formes pour atteindre aujourd'hui une véritable union monétaire. Mais c'est du SME que nous parlerons essentiellement au long de cet exposé sans oublier d'en présenter les sources ainsi que sa crise qui mènera directement l'UE vers l'UEM [...]

Extraits

[...] Le but de ce système est d'accroître la stabilité monétaire. Par là, les pays membres de l'Union Européenne entendent bien retourner à l'équilibre de plein-emploi et diminuer les disparités régionales au sein de l'Union Européenne. Le SME va s'inspirer du serpent monétaire pour pouvoir assurer une stabilité monétaire. Il va donc limiter les fluctuations des monnaies les une par rapport aux autres. Pour atteindre ses objectifs c'est-à-dire répondre aux variations de change et assurer la stabilité monétaire, le SME se compose de deux éléments : l'ERM et L'ECU. [...]

[...] On peut donc dire que ce système de changes fixes mais ajustables reposent sur trois principes : D'abord, des taux de changes fixes grâce à un cours pivot ; Ensuite, une solidarité des interventions sur le marché des changes ; Et enfin, des possibilités de réajustement du cours de référence en cas de dépassement des autorisés. L'ECU L'ECU (European currency unit) a été créé pour faciliter le mécanisme de stabilisation des changes. Il s'agit d'un panier de monnaies des pays membres du SME. La valeur de l'ECU est exprimée dans chaque monnaie pour pouvoir fixer le niveau des cours plancher et plafond. [...]

[...] A partir des années 80, les Etats-Unis et l'Europe n'appliquèrent pas les mêmes politiques. Les politiques budgétaires et monétaires des pays du SME sont devenues globalement restrictives sauf en 1986 pendant la chute des prix du pétrole qui a eu des effets favorables dans les économies des pays et a permis une certaine reprise. La croissance plus faible des économies des pays du SME s'est beaucoup ressentie au début des années 80. Par exemple, le chômage de masse fait son apparition en Europe passant de de la population active à On peut donc dire pour résumer que jusqu'en 1982 il y a peu d'écart de croissance entre les pays du SME et les autres grands pays de l'OCDE. [...]

[...] Le bilan peut paraître mitigé puisque le SME et son ancêtre le serpent monétaire furent peu probants quant à leurs objectifs. Cependant, ils furent un grand pas en avant pour l'UEM. En effet, l'instauration de l'Euro comme monnaie unique dans l'UE et l'intégration de dix nouveaux pays au sein de l'union le 1er mai 2004 en sont la preuve concrète. Il reste de grands effort à effectuer dans un certain nombre de domaines cependant, nous parlons tout de même aujourd'hui d'une nationalité européenne signalant certainement le début de l'apogée de ce regroupement européen. [...]

[...] Cela entraîne des phénomènes répétés de spéculation à la baisse qui mirent en danger la survie du SME. La crise du franc français et de la livre sterling Dans les années 1990, l'Europe connaît une phase de récession assez marquée. Il en résulte assez rapidement une situation de conflits entre l'Allemagne d'une part et la France et le Royaume-Uni d'autre part, concernant en particulier la politique de taux d'intérêt. Cette période de tension est également alimentée par le processus de réunification et ses conséquences en terme de pressions inflationnistes sur l'Allemagne. [...]