La crise de 2007-2008 : une crise de la mondialisation aux implications inédites

Thèmes abordés

économie, économie mondiale, mondialisation, crise mondiale, argent, capitalisme, bourse, spéculation, crise

Résumé du document

-Mondialisation ou la financiarisation du capitalisme
-Mondialisation = « extension progressive du système capitaliste » (Carroué)
-Marquée par une multiplication des flux financiers
-Rendue fructueuse par la diffusion du néolibéralisme
-Rendue possible par les innovations techniques et financières
-Internet
-Création de produits spéculatifs à très haut rendement
-Actions, assurances vie qui doivent engendrer des dividendes importants
-Microsoft a distribué 200M°° $ de dividendes dans les 2000's

Extraits

[...] Tsipras - En Grèce, défaut de paiement des impôts provient de trois classes : o Les armateurs (détenteurs de bateaux) car la Grèce est un pavillon de complaisance o Popes (curés orthodoxes) o Personnes ne finissant volontairement pas leur maison o Seule 10% de la population grecque payerait l'impôt III) Cet enchaînement de crises semble induire un basculement géoéconomique et géopolitique mondial Les vieilles puissances bousculées - Pour L. Carroué, la crise de 2008 est une crise de l'imperium étasunien o crise systémique : relations entre plusieurs crises o Ce serait une crise du néolibéralisme Grandes firmes étasuniennes sont maintenant beaucoup plus concurrencées qu'autrefois en particulier par les entreprises des pays émergents o La puissance américaine serait affaiblie car elle n'intervient plus militairement dans le monde - Nuance o Prévision de croissance de pour 2015 o Taux de chômage actuel de o Etats-Unis génèrent 11% du commerce mondial o Banques américaines détiennent 3000 $ dans le monde - Ceci pousse la FED à réduire la politique de Quantitative easing (rachat de la dette) o Moins d'inflation donc réévaluation du $ - Situation européenne beaucoup plus préoccupante : o Diminution de 21% des placements des banques européennes à l'étranger depuis 2009 o Distinction à faire entre zone euro et zone hors euro Prévision de croissance de pour la GB en 2015 o Ne pas exagérer le déclin de l'Occident Si le PIB des pays européens baisse de baisse de sur les pays émergents Europe est toujours une puissance économique Une revanche du Sud ? [...]

[...] Une crise financière aux origines complexes qui se transforme en crise sociale et économique Un endettement généralisé et des liquidités abondantes dans la 1ère partie des 2000's - Explosion de la dette dans les 2000's : $ en 2008 - Explication : politique économique expansionniste (taux d'intérêt faibles des crédits) o Cette politique découle de la crise Internet en 2001 (volonté de relance de la FED) L'immobilier au cœur de l'endettement américain - La spéculation nourrit le crédit immobilier - Pour les plus pauvres : mécanisme des subprimes o Succès des subprimes repose sur la hausse des prix immobiliers Aux Etats-Unis entre 2004 et des crédits sur l'immobilier sont des subprimes Posséder une maison fait partie de l'idéal américain Maison peut servir de gage pour une multitude de prêts Offres nombreuses liées à la périurbanisation (phénomène par lequel une ville va s'étendre par sa périphérie) o Zones suburbaines concentrent 65% de la population américaine o Subprimes s'inscrivent donc dans une dynamique spatiale Régions particulièrement attractives : Californie, Floride, Nord-Est Un endettement risqué qui conduit à la crise - Le système des subprimes peut s'enrayer : o Si le prix des maisons diminue o Si les banques décident de ne pas accorder le crédit à tout le monde : augmentation des taux d'intérêt Augmentation agit également sur ceux ayant contracté le crédit auparavant - Entre 2004 et 2008, diminution du prix des maisons et augmentation des taux d'intérêt o Eclatement de la bulle immobilière dès 2006 : diminution de en 2006 o Passage des taux d'intérêt de à 5,25% en 2006 - Conséquences désastreuses pour les américains insolvables : o En 2008, le nombre de saisies immobilières augmente de 90% - Mais complexification à cause de la titrisation : o Banques cèdent leurs créances à des fonds de titrisation Fonds de titrisation émettent des titres, des parts de créances Vente à des investisseurs (particuliers, entreprises ) o Beaucoup sont étrangers, bancaires Exportation du produit Achat de créances pourries - Dès l'enrayement du système des subprimes, valeur des titres a fortement diminué o Capitalisation boursière mondiale perd 3700M°° $ en 2008 par rapport à 2007 o Certains fonds de pension américains avaient acheté des titres et ne peuvent pas financer les retraites o Grandes banques d'affaire comme Lehman Brothers ont investi dans des titres contenant des créances pourries 5 plus grandes banques américaines ont fait faillite Filiales à l'étranger o Affaiblissement en Europe, Asie - Mondialisation de la crise o Diminution de du PIB dans les pays riches, 15M° de chômeurs de plus entre 2008 et 2009 II) Des tentatives de sauvetage qui engendrent une crise de la dette souveraine particulièrement marquée en Europe La crise contraint les Etats à dépenser et à s'endetter davantage - L'endettement des Etats : un phénomène ancien pour assumer des dépenses essentielles o Déficit : Différence négative entre les recettes et les dépenses sur une année o Dette : Crédit pour combler le déficit. Une dette est cumulative. [...]

[...] Dette d'un Etat peut être domestique Combler cette dette en interne : demander au peuple de financer la dette o Japon : 93% de leur dette est financée par eux- mêmes Peut être également extérieure : Combler cette dette grâce à des acteurs financiers extérieurs à l'Etat o Obligations (parts de la dette) vendues sur le marché o Agences de notation vérifient la solvabilité des Etats Standard & Poors, Moody's, Fitch - Plans de sauvetage des banques o Investissement de l'Etat dans une banque = recapitalisation Pour sauver l'épargne des classes moyennes de l'Etat L. [...]

[...] - Crises en cascade depuis 1970's n'ont jamais empêché la spéculation de repartir o Aujourd'hui, Trading Haute Fréquence (THF, donne des ordres à la milliseconde près) représente la moitié des volumes de produits financiers échangés dans le monde Londres et New York sont les deux places boursières où le THF est prégnant - Question de la régulation o Depuis 2008, chaque Etat essaie de réguler les dérives bancaires Gouvernement des Etats-Unis peuvent porter plainte lorsque les banques manipulent les taux bancaires Citigroup, JP Morgan ont dû payer des amendes de 100 $ de 2009 à 2014 Stiglitz pense qu'il faut articuler les régulations interétatiques avec une régulation mondiale. [...]

[...] o Veut la création d'un Conseil de Coordination Economique Mondial où chaque continent serait représenté à part égale o Désire l'application de la taxe Tobin sur toutes les transactions financières o Propose des remèdes keynésiens, pense que les Etats doivent injecter de l'argent public - Toutes ces mesures de régulation sont inabouties, en échec malgré quelques initiatives o Union Bancaire en Europe pour aider les groupes bancaires et éviter les crises Mais Allemagne ne veut pas financer les banques privées o Loi Dodd-Franck de 2010 limite les bonus que les traders touchent sur les transactions bénéfiques Conclusion : - Crise de 2007-2008 est une crise multiple, un enchaînement de crises o Partie de l'éclatement de la bulle spéculative immobilière américaine Crises des banques Transmise à l'économie réelle à l'échelle mondiale o A engendré une crise de la dette des Etats, notamment en Europe - Révèle plusieurs points de rupture dans l'équilibre mondial o Régime d'accumulation financière (Chesnais) est porteur de danger o Inégalités géoéconomiques et géopolitiques multiscalaires A l'échelle mondiale, relatif déclin de l'Occident qui fait face à l'essor des émergents finançant en partie la dette du Nord A l'échelle occidentale, déclin accentué pour les pays de la zone euro alors que les Etats-Unis et la GB retrouvent un souffle économique Dans la zone euro, creusement des inégalités : recréation d'un leadership Allemand menant à des tensions Aggravation des inégalités et de la ségrégation entre quartiers pauvres et quartiers riches - Problème de la régulation de la finance, des solidarités financières o Europe = cas d'école Comment mettre en œuvre des mécanismes communautaires alors que s'avivent les tensions et les rivalités nationales ? [...]