La gestion des risques internationaux

Résumé du document

Le netting et la réduction de l'exposition au risque de change sont des procédés utilisés dans des groupes internationaux qui tiennent des comptabilités dans des monnaies différentes. La plupart du temps, leurs filiales travaillent entre elles. On essaye de ramener les comptes de bilan à une seule monnaie et de les compenser intragroupes par une même unité de groupe (on compense les unités créancières et débitrices par une même unité de groupe).

Extraits

[...] J'achète à trois mois (j'ai un terme, donc). Ma monnaie de compte fluctue par rapport à ma monnaie nationale. Je change le terme du contrat, alors, selon la tendance (haussière ou baissière). Ex : Si le cours du dollar s'écroule, j'aurai tendance à rallonger le terme (pour réduire le risque de change). Le netting et la réduction de l'exposition au risque de change : C'est un procédé utilisé dans des groupes internationaux qui tiennent des comptabilités dans des monnaies différentes. [...]

[...] Il anticipe une augmentation de l'euro par rapport au dollar. Il n'a pas intérêt à rallonger le terme. Un importateur français a une dette en dollars à un mois. Il anticipe une augmentation du dollar. Plus il attend, plus ça va lui coûter de l'argent. Il a intérêt à raccourcir le terme. Un compte de perte permet de calculer notre préjudice. C'est une opération comptable qui nous donne le montant du sinistre indemnisable. Mais il ne donne pas le montant de l'indemnisation. [...]

[...] La plupart du temps, leurs filiales travaillent entre elles. On essaye de ramener les comptes de bilan à une seule monnaie et de les compenser intragroupes par une même unité de groupe (on compense les unités créancières et débitrices par une même unité de groupe). Section II : la gestion du risque de change sur les créances et les dettes à court terme en devise de l'entreprise Les entreprises achètent dans des monnaies étrangères ou passent par les assurances de la COFACE. [...]

[...] On n'est plus sur du risque politique*. La COFACE en tant qu'assureur public intervient pour des opérations inférieures à 3 ans et quasi exclusivement pour des pays membres de l'OCDE, avec des restrictions pour le Mexique et la Tunisie. *Il y a quatre types de risque que l'on considère comme des risques politiques : * Les guerres, révolution, émeute et acte du Gouvernement qui font obstacle à l'exécution du contrat (risque politique à proprement parler), * Le risque catastrophique, * Le risque de non-transfert des devises empêchant le rapatriement des fonds, * Le risque de non-paiement lorsque le débiteur est une entité publique. [...]

[...] Le recours aux clauses monétaires et la réduction de l'exposition au risque de change : o La clause d'adaptation des prix proportionnelle aux fluctuations de change. L'importateur (acheteur) et l'exportateur (vendeur) s'entendent pour répercuter dans le prix la fluctuation de la monnaie. o La clause d'adaptation des prix proportionnelle aux fluctuations de change avec franchise. On commence à répercuter sur le prix la fluctuation de la monnaie. o La clause de risque partagé. L'un et l'autre se partagent le risque. [...]