Les politiques communautaires : l’Union économique et monétaire

Résumé du document

Il s'agit d'un cours intégralement rédigé en Histoire de la construction européenne ayant pour objet d'étude l'Union économique et monétaire, une intégration économique et financière.
En l'occurrence, c'est un cours de 3e année de Licence en science politique et parfaitement valable et exploitable dans d'autres cursus.

Ce document clair et très structuré s'avèrera idéal pour de nombreux(ses) étudiant(e)s en science politique, géopolitique, relations internationales, Histoire, Institut d'Études politiques, Droit, AES, GEA, LEA… et bien entendu tout(e) autre intéressé(e).

Voici le plan :

Introduction.
Chapitre Ier. Aux sources de l'Union économique et monétaire (UEM)
Section 1. Les prémices d'une monnaie unique
Section 2. Le système monétaire européen (SME)
Paragraphe 1. Les principes de fonctionnement du système monétaire européen
Paragraphe 2. Un facteur de stabilisation des changes

Chapitre II. La longue marche vers l'Euro
Section 1. La monnaie unique : pourquoi ?
Section 2. Les différentes étapes de l'UEM
Paragraphe 1. Les trois étapes de l'UEM
Paragraphe 2. La mise en œuvre de la convergence et la définition des critères
Section 3. Le fonctionnement de l'UEM
Paragraphe 1. La politique monétaire unique et l'euro-système
Paragraphe 2. Le partage des rôles pour la politique de change
Paragraphe 3. Des politiques budgétaires nationales très encadrées

Chapitre III. L'Euro, premier bilan
Section 1. La BCE à l'épreuve des faits
Paragraphe 1. Un certain pragmatisme face à la conjoncture
Paragraphe 2. Des objectifs trop étroits, au risque de sa crédibilité
Section 2. Le Pacte de stabilité contesté
Paragraphe 1. Le Pacte de stabilité est-il adapté en période de ralentissement de la croissance ?
Paragraphe 2. Quel avenir pour la coordination des politiques budgétaires ?
Paragraphe 3. Les voies d'une réforme du gouvernement économique de la zone euro
Section 3. L'Euro sur le marché des changes, une évolution inattendue

Chapitre IV. L'Union économique et monétaire et les marchés financiers
Section 1. De la libre circulation des capitaux à l'euro
Paragraphe 1. Les premiers pas de la libéralisation
Paragraphe 2. Le passage à l'Euro des marchés financiers
Paragraphe 3. L'impact de l'Euro sur la finance européenne : premiers bilans
Section 2. Vers un marché unifié des services financiers
Paragraphe 1. Le plan d'action pour les services financiers (PASF)
Paragraphe 2. L'intégration des marchés de gros
Paragraphe 3. Un accès plus sûr aux marchés de détail
Paragraphe 4. Les normes prudentielles et la gestion du risque du système
Paragraphe 5. Quelle politique prudentielle pour l'Union économique et monétaire ?
Paragraphe 6. L'impossible harmonisation fiscale ?
Section 3. Les acteurs financiers face à l'Union économique et monétaire
Paragraphe 1. La concurrence croissante des places financières
Paragraphe 2. Restructurations bancaires

Extraits

[...] Le Pacte de stabilité contesté Paragraphe 1. Le Pacte de stabilité est-il adapté en période de ralentissement de la croissance ? La fin des années quatre-vingt-dix, marquée par une forte croissance pour l'ensemble de la zone euro, a permis aux États membres de réduire facilement leurs déficits budgétaires, grâce au jeu des stabilisateurs automatiques[9]. L'objectif initial d'un budget à l'équilibre ou excédentaire à l'horizon 2004 pour tous les pays de la zone paraissait alors réalisable. Le retournement de la conjoncture à partir de 2001 a radicalement changé la donne. [...]

[...] La politique monétaire de l'Eurosystème peut se diviser en trois phases principales rythmées par les évolutions du taux de refinancement, fixé par la BCE. La première phase qui s'étend de la naissance de l'euro à novembre 1999 peut être qualifiée d'accommodante. La baisse du taux repo en avril 1999 est intervenue pour faire face au risque déflationniste entraîné par la propagation des crises financières asiatique et russe. La seconde phase, de novembre 1999 à mai 2001, est marquée par une remontée progressive puis un maintien du taux repo à un niveau relativement élevé. [...]

[...] Les acteurs financiers face à l'Union économique et monétaire Paragraphe 1. La concurrence croissante des places financières L'arrivée de l'euro a redessiné les contours de la concurrence entre des places financières jusqu'alors cantonnées sur leurs territoires nationaux. Le décloisonnement des marchés s'est accompagné d'une extension des réseaux de communication facilitant les mouvements internationaux de capitaux et, partant, d'une intensification de la concurrence entre les places financières pour attirer les investisseurs. L'augmentation de la liquidité, c'est-à-dire la capacité des titres à être échangés, la baisse des coûts de transaction et l'accroissement du nombre de produits et de services offerts sont au cœur de ce mouvement soutenu par d'importants investissements pour moderniser les plates-formes de négociation. [...]

[...] La nouvelle DSI va ouvrir la concurrence entre les marchés réglementés et les nouveaux systèmes d'exécution des ordres apparus ces dernières années. La création d'un statut de société européenne en 2001 participe aussi à la mise en place d'un environnement juridique sûr et transparent pour les fusions transfrontalières. De même, l'adoption du règlement[11] concernant l'application des normes comptables internationales (International Accounting Standards ou IAS) en juin 2002, qui oblige toutes les entreprises européennes cotées sur un marché réglementé à se conformer à ces normes dès 2005, va conduire à une uniformisation de l'information financière délivrée par les entreprises. [...]

[...] Restructurations bancaires La période récente a vu se développer, enfin, les restructurations au sein du secteur bancaire. Ce mouvement amorcé au début des années quatre-vingt- dix, mais qui s'est accéléré à la fin de la décennie, s'explique principalement par la volonté d'adaptation au nouveau contexte. La déréglementation des activités bancaires durant les années quatre-vingt, la désintermédiation du financement des entreprises, dont le recours aux marchés financiers a été facilité, et la globalisation financière ont conduit les banques à se diversifier et à renforcer leurs positions nationales pour mieux affronter la concurrence. [...]