Présentation du groupe ADP

Résumé du document

Ce document est une analyse complète et entièrement rédigée qui porte sur le groupe ADP.

Vous y trouverez l'activité du groupe, son historique, sa stratégie de croissance, sa cotation en bourse, ainsi que son analyse financière.

Extraits

[...] Voici les 3 axes majeurs de développement du groupe pour le plan Connect 2020 : Cotation en bourse Le groupe est coté sur Euronext Paris depuis 2006, est valorisé à hauteur de 15,1 Milliards d'euros (au 10/05/19), pour un prix par action à 153 euros. En 3 ans, le titre a augmenté de 45% (110 euros au 10/05/16) et de 65% en 5 ans. ANALYSE FINANCIERE HISTORIQUE (2003 - 2013) Sur la période 2003-2013, le groupe accroit son chiffre d'affaires de 63% par an en moyenne. [...]

[...] En effet, les couts de recherche et développement restent stables en relatif (environ du chiffre d'affaires), mais augmentent en valeur. En 2014, le groupe dépensait 38 millions d'euros en couts R&D contre 68 millions d'euros en 2018, ce qui représentent une augmentation de 79% de ce budget. Dès lors, grâce aux économies réalisées par le groupe sur ces couts d'exploitation, la marge d'EBITDA s'améliore nettement, avec une progression de 73% sur la période 2014-2018. En 2018, l'EBITDA atteint millions d'euros, contre 664 millions d'euros en 2014. Le graphe ci-dessous illustre cette nette amélioration. [...]

[...] Des lors, la dette financière nette s'établit à millions d'euros en 2013 contre dix ans auparavant, soit un Gearing 2013 de prouvant que le groupe n'est pas dépendant à la dette pour financier son activité. En effet, les fonds propres sont multipliés par 2,85x sur la période, confortant la solidité du groupe. ANALYSE FINANCIERE (2014 - 2018) Analyse du compte de résultat En récupérant les données publiées par le groupe de 2014 à 2018, (obligation pour une entreprise listée), j'ai recrée des tableaux de Compte de Résultat et de Bilan sur excel, permettant l'interprétation des chiffres plus aisée (taux de croissance, ratios, graphes . [...]

[...] L'analyse des ratios permettra d'expliquer que la hausse de la dette n'entache pas la bonne situation financière du groupe. Le graphe ci-dessous aide à visualiser les variations des grands agrégats du passif, et montre que la croissance des dettes financières est compensée par la croissance des fonds propres et des disponibilités (autrement dit de la trésorerie). Ratios financiers Les ratios de solvabilité identifient si une société dépend trop d'apports financiers externes (la dette), pour financer ses actifs. Si c'est le cas, cela signifie que la société ne possède pas complétement ses actifs, et que sa solidité est fragile. [...]

[...] De même, les Autres Achats et Charges Externes diminuent sur la période, avec un TCAM de -66%. Par conséquent, l'EBITDA connait une nette amélioration sur la période, et s'établit à millions d'euros en 2013 contre 576 millions en 2003, soit une augmentation de 90% au total. Les dotations aux amortissements et provisions sont stables en relatif, soit environ 16% du chiffre d'affaires. Le résultat net de 2013 représente 2,6x celui de 2003, pour s'établir à 312 millions d'euros. En effet, la maitrise des charges et la croissance de l'activité permet à l'entreprise de dégager un bénéfice plus élevé, représentant 11,2% du chiffre d'affaires. [...]