Analyse de la structure financière par l'approche fonctionnelle

Résumé du document

Analyse fonctionnelle de la situation financière d'une entreprise, à travers l'élaboration du bilan fonctionnel et les ratios de l'analyse fonctionnelle

Extraits

[...] Éléments Exercice N Déta Sommes il Capital souscrit - appelé, non versé Créances hors exploitation Valeurs mobilières de placement Intérêts courus sur prêts ACTIFS HORS EXPLOITATION Dette d'impôts sur les bénéfices Dettes sur immobilisations Autres dettes hors exploitation Intérêts courus sur dettes financières PASSIFS HORS EXPLOITATION BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT HORS EXPLOIT. BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT Disponibilités TRÉSORERIE ACTIVE Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques TRÉSORERIE PASSIVE SOLDE NET DE TRÉSORERIE VÉRIFICATION FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT SOLDE NET DE TRÉSORERIE 2 LES RATIOS DE L'ANALYSE FONCTIONNELLE 1 Financement des emplois stables ▪ Couverture des emplois stables = Ressources stables / Emplois stables ▪ Couverture des capitaux investis = Ressources stables / (emplois stables + BFRE) 2 Indépendance financière ▪ Taux d'endettement = Endettement/ Ressources propres L'endettement au sens de la CDB comprend : ▪ Les dettes financières ▪ Les soldes créditeurs de banque compris les E.E.N.E) 3 Rotation des éléments du BFRE 1 Stocks Stock de MP = (Stock moyen/ coût d'achat des MP consommées) * 360 Stock de marchandises = (Stock moyen/ coût d'achat des marchandises consommées) * 360 Stock de produits = (Stock moyen/ coût de production des produits vendus) * 360 Rem : si on ne connait pas la valeur du stock initial, on prendra au numérateur le stock final et au dénominateur respectivement le coût d'achat des matières achetées, des marchandises achetées ou le coût de production des produits fabriqués 2 Clients R = (Créances clients moyennes/Ventes annuelles TTC) * 360 Les créances sont égales à la moyenne des créances à l'ouverture et à la clôture et sont : ▪ Augmentées des E.E.N.E ▪ Diminuées des avances et acomptes reçus des clients On pourra travailler sur les créances finales si on ne connaît pas les créances Fournisseurs R = (Dettes fournisseurs/ Achats TTC + Services extérieurs TTC) * 360 Les dettes fournisseurs sont égales à la moyenne des dettes fournisseurs observées à l'ouverture et à la clôture et sont diminuées des avances et acomptes versés sur commandes. [...]

[...] Le besoin en fonds de roulement est ainsi égal à la différence suivante : BFR = Stocks et en-cours + créances de l'actif circulant – dettes du passif circulant On distingue deux parties dans le BFR : • Une partie liée directement au cycle d'exploitation et dont le montant varie de façon assez largement proportionnelle au chiffre d'affaires (BFR d'exploitation) • Une partie indépendante du cycle d'exploitation (BFR hors exploitation) BFR exploitation Il est composé des éléments suivants : ACTIF EXPLOITATION PASSIF EXPLOITATION Stocks et en cours Avances et acomptes reçus Avances et acomptes Dettes d'exploitation Créances d'exploitation Fournisseurs Créances client PCA Fournisseurs débiteurs Clients créditeurs E.E.NE TVA à décaisser Autres créances d'exploitation Dettes fiscales et sociales (hors C.C.A IS) Rem : les créances et dettes doivent être corrigées des écarts de conversion actif et passif comme suit : CREANCES DETTES ECARTS ACTIFS Ajoutés Retranchés ECARTS PASSIFS Retranchés Ajoutés BFR hors exploitation ACTIF HORS EXPLOITATION PASSIF HORS EXPLOITATION Créances diverses Fournisseurs Immobilisations Capital Souscrit Appelé Non Versé Dettes diverses compris IS) V.M.P Intérêts courus non échus sur emprunts Rem : les VMP facilement négociables peuvent être assimilées à de la trésorerie 2 La trésorerie Elle représente : • A l'actif : les disponibilités • Au passif : les soldes créditeurs de banque compris les E.E.N.E) La trésorerie nette est égale à : TN = Disponibilités – Soldes créditeurs de banque L'équilibre du bilan fonctionnel permet également d'écrire : TN = FRNG – BFR 3 Ajustement entre FRNG et BFR Le FRNG dépend de décisions à long terme concernant la politique d'investissement et de financement de l'entreprise. Il est dès lors relativement stable. Le BFR résulte quant à lui de décalages à court terme entre les charges et produits et les règlements correspondants. [...]

[...] L'équivalent des amortissements est ajouté aux ressources propres (amortissements) et l'équivalent de la valeur nette comptable figure dans les dettes financières. Exemple : • Valeur Origine d'un matériel pris en crédit bail : • Contrat de 5 ans dont 2 restent à courir • Valeur en fin de contrat = Le cumul des amortissements linéaires est égal à : - 280 000)/ * 3 = On mettra donc • en actif immobilisé • en amortissement • en dettes financières 3 Fonds de roulement net global 1 Définition et calcul Le fonds de roulement net global est la partie de l'actif circulant financée par des ressources stables. [...]

[...] Il représente les flux de ressources et d'emplois accumulés par l'entreprise depuis sa création. Dans le bilan fonctionnel classique, les ressources et les emplois sont : • Evalués à la valeur d'origine • Classés selon le cycle auquel appartient leur recette ou leur dépense d'origine (investissement, financement, exploitation) ELABORATION DU BILAN FONCTIONNEL Le bilan fonctionnel classique est établi en valeurs brutes et avant répartition 1 Présentation schématique 2 Passage du bilan comptable au bilan fonctionnel Bien que proche de la présentation du PCG 82, le bilan fonctionnel exige un certain nombre de retraitements 1 Amortissements et provisions pour dépréciation Le bilan fonctionnel étant présenté en valeurs brutes, il en découle que les amortissements et provisions sont rajoutés au passif avec les ressources stables Actionnaires, capital non appelé Contrairement à l'analyse liquidité, la partie non appelée du capital n'est pas retenue. [...]

[...] Sa composante essentielle, le BFR d'exploitation, dépend du niveau d'activité mesuré par le chiffre d'affaires. FRNG et BFR évoluant différemment, cela peut aboutir à des déséquilibres de trésorerie. BILAN FONCTIONNEL Éléments Exercice N Détail Sommes Capitaux propres (Total I passif du bilan) Capital souscrit non appelé Provisions pour risques et charges Amortissements de l'actif immobilisé Provisions pour dépréciation de l'actif Amortissement des charges à répartir Amortissement des primes de remboursement Autres fonds propres RESSOURCES PROPRES Emprunts obligataires Montant brut des primes de remboursement Emprunts et dettes auprès des établissements de crédits Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques Emprunts et dettes financières divers Intérêts courus DETTES FINANCIÈRES STABLES RESSOURCES DURABLES Actif immobilisé en brut Charges à répartir en brut Charges à répartir en net + Amortissement des charges à répartir EMPLOIS DURABLES FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL Éléments Exercice N Détail Sommes Stocks et encours Matières premières, approvisionnements + En-cours de production de biens + Produits intermédiaires et finis + Marchandises Avances et acomptes versés sur commandes Créances clients et autres créances d'exploitation Clients et comptes rattachés + Écart de conversion - Actif - Écart de conversion - Passif + Autres créances d'exploitation + Charges constatées d'avance ACTIFS D'EXPLOITATION Avances et acomptes reçus sur commandes en cours Dettes fournisseurs et autres dettes d'exploitation Dettes fournisseurs et comptes rattachés - Écart de conversion - Actif + Écart de conversion - Passif + Dettes fiscales et sociales d'exploitation + Autres dettes d'exploitation + Produits constatés d'avance PASSIFS D'EXPLOITATION BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT D'EXPLOIT. [...]