Rachat d'actions par le biais d'une OPRA

Résumé du document

La société 1000Mercis souhaite par une décision de Programme de Rachats d'Actions (PRA) validée par son AGE (Assemblée Générale Extraordinaire) du 12 Janvier 2021 racheter au prix de 20€ par action, soit une prime de 25,40% par rapport au cours du 30 Novembre 2020. Cette opération vise le rachat maximum de 450 000 actions représentant 17,05% du capital et 11,53% des droits de vote théoriques, ce qui mobilisera une trésorerie maximum de 9 000 000€.

Extraits

[...] Ce mécanisme permet aux fondateurs de se protéger du marché et d'une possible OPA, c'est par ce motif que l'AMF a autorisé une procédure dérogatoire pour cette OPRA. Un test de confiance dans les investisseurs La société peut tester la confiance du marché dans sa stratégie et son produit en offrant de la volatilité à l'action. Dans le cas ou les investisseurs ont confiance dans la stratégie et la gouvernance proposée par la société, elle n'a pas intérêt à céder ses actions même avec une prime plus de 25% par rapport au cours du marché, car les investisseurs croient au développement de la société et à la croissance du titre dans les années à venir. [...]

[...] La nouvelle table de capitalisation est donc la suivante. Le capital est réduit de 396.705 actions d'une valeur nominale unitaire de 0,10Euro et vaut donc maintenant 224.349,10Euro. Table de Capitalisation Post Réduction du Capital Actionnaires Nombre s'actions % du capital Nombre de droits de vote théoriques % des droits de vote théoriques Yseulys Costes Thibaut Munier Fondateurs Salariés Autocontrôle Public Total Cette opération permet aux fondateurs de passer à nouveau au dessus des 50% de capital et ils protègent ainsi la société à une éventuelle OPA, ils disposent même maintenant de plus des deux tiers des droits de vote et détiennent ainsi une majorité de blocage. [...]

[...] Par ce mécanisme, les fondateurs détiendrait donc un pourcentage égal de parts du capital mais ils auraient un pouvoir de décision augmenté. Hors, la loi interdit qu'une société ne puissent auto-détenir plus de 10% de son capital, elles seront automatiquement supprimées au bout d'un an. La société 1000 Mercis détient déjà actuellement 3,22% de son propre capital, dans le cas ou l'OPRA ferait le plein, cela porterait le capital en auto-détention à 20,27% de son capital, dans ce cas le conseil d'administration devra obligatoirement voter la suppression d'un minimum de 10,28% du capital soit actions pour être en conformité avec la loi. [...]

[...] Dépenser de l'argent pour soi Le contexte de la crise sanitaire a fait chuter les activités du groupe. À partir de Mars 2021 un plan baisse des charges lors de la publication des résultats du T1 2020). Cette diminution du BFR a permis d'augmenter la trésorerie de l'entreprise de 12,5 millions d'euros par rapport au 31 Décembre 2019. Cet excès de trésorerie n'est pas utile pour la société, de plus même placé le rendement de l'épargne est très faible Il peut donc paraitre opportun d'investir cet excès de trésorerie pour soi et d'optimiser le rendement par action sur les années à venir grâce à une diminution des dividendes à verser aux actionnaires. [...]

[...] L'offre vise à offrir aux investisseurs actionnaires une liquidité de leurs actions qui n'est pas forcément simple à trouver sur le marché. Cette offre publique de rachat d'actions durera 20 jours calendaires du 28 Janvier au 18 Février 2021 inclus. En l'espèce, une OPRA est une opération sensiblement pareil qu'une OPA dans son fonctionnement. L'objectif lui est différent l'OPA vise le rachat d'actions d'une entreprise ciblée tandis qu'une OPRA vise le rachat de ses propres actions pour un maximum de 10% du capital par an. [...]