La fusion/acquisition et les politiques d'intégration

Résumé du document

Intégral du cas Marionnaud du cours dispensé à l'EM Lyon, présentant les fusions, acquisitions et les politiques d'intégration. Vous y trouverez une présentation détaillée de l'entreprise (activités, finances etc.), ainsi qu'un diagnostic traitant notamment des problèmes rencontrés par Marionnaud.

Extraits

[...] Il n'est pas précisé si les instituts et les boutiques sont les mêmes établissements. On notera donc pour Marionnaud une volonté d'élargir sa gamme de services et de ne plus se contenter uniquement du rôle de distributeur en proposant un service a forte valeur ajouté via leurs instituts de beauté. La structure financière de Marionnaud Il convient d'analyser en premier lieu l'actionnariat de l'entreprise pour comprendre pour qui les parfumeries Marionnaud créent de la valeur. Avant l'acquisition, la structure de l'actionnariat était la suivante : Famille Frydman GPE Crédit Agricole Autocontrôle Flottant Cette structure manifeste une instabilité et une vulnérabilité extrêmement forte : la Famille Frydman demeurait dans le capital de l'entreprise qu'à hauteur de face au flottant tous les scénarios étaient possibles. [...]

[...] Malheureusement, après son licenciement, une restructuration aura lieu au sein du groupe : 150 salariés seront licenciés pour des motifs économiques. Aujourd'hui les salariés sont plus ou moins rassurés vu l'amélioration des résultats financiers du groupe. Les leviers : o Gestion financière L'acquisition de Marionnaud par Watson a eu lieu dans un contexte difficile pour Marionnaud. En effet, l'entreprise française, a connu un déficit de 78 millions d'euros pour le premier trimestre 2004/2005 et un ratio dettes sur fonds propres au dessus des 100%. Ce contexte a été favorable à une OPA par le géant chinois Watson dès janvier 2005. [...]

[...] De plus, notre groupe était multiculturel, nous étions une Sénégalaise, une Mauricienne, et deux Français. Même si je n'ai pas vraiment perçu de différence dans notre façon de travailler, cela nous a apporté sur le plan de la culture générale de côtoyer des nationalités différentes. Notre groupe a certainement réussi à créer des synergies au niveau du travail à fournir, mais surtout au niveau personnel et professionnel pour chacun. [...]

[...] Nous avons présenté plus haut les avantages de Watson à racheter Marionnaud. Rappelons seulement que ce dernier était dans une situation financière intenable. Cependant, les analystes disent aussi que Li Ka Shing à sur payer Marionnaud et ne comprennent pas de suite l'intérêt financier du patron chinois dans cette affaire. Nous finissons de comprendre les motivations de Li Ka Shing grâce à l'éclairage tout particulier Monsieur Marcel Vermorel, professeur à EM Lyon et entrepreneur patron de la French cosmétique en Asie. [...]

[...] Ensuite AS Watson. A notre grande surprise, la personne que nous avons rencontrée nous a très vite parlé de ce groupe nouveau pour elle. C'était soit ça, soit le dépôt de bilan dit très vite Caroline, AS Watson est perçu comme un sauveur. Le type de management est tout à fait nouveau : beaucoup plus professionnel : dès la mise en place de la nouvelle équipe dirigeante, les employés ont reçu la visite des collaborateurs de leur nouveau patron. Tous ces efforts ont beaucoup rassurés les salariés. [...]