Le pilotage de la qualité

Thèmes abordés

Management, qualité totale, processus de service, coût malfaçon, diagramme d'Ishikawa, graphique de Pareto

Résumé du document

La qualité est perçue comme l'ens des caractéristiques techniques d'un produit qui se doit de respecter des normes de fab° définies par le producteur. Le contrôle technique vise à faire respecter les normes techniques préétablies. Le contrôleur repère et rejette les fab° non-conformes aux normes.

Extraits

[...] C'est exponentiel. En période de crise, les garanties d'actifs comme les clauses d'earn-out sont devenus un bon compromis pour l'acquéreur afin de se détacher du fardeau des aléas futurs. : L'analyste aide la mise en place d'une clause d'earn-out La clause d'earn-out a permis à l'acquéreur de se dédouaner d'une partie du prix en cas de désaccord posthume sur l'activité future de la société- cible. Les deux sociétés se mettent d'accord sur un prix composé d'une partie fixe et d'une partie variable qui dépend des résultats futurs de la société cible, que le cédant soit maintenu à la direction ou pas. [...]

[...] Or, d'une part le prix des actions a sérieusement chuté provoquant proportionnellement et logiquement une baisse du niveau des offres en actions, et d'autre part, le marché du crédit ne permet plus aux fonds de Private Equity de financer des opérations d'une telle importance. On s'aperçoit donc que les conditions ne sont plus réunies pour que des “mégadeals“ puissent être réalisés. Ainsi, comme on peut le constater en analysant le graphique ci-dessus, les opérations de fusions-acquisitions supérieures à $1Bn en Europe, ont connu une chute drastique, tant en volumes qu'en valeur, depuis la fin de l'année 2007. [...]

[...] Ceci est important pour l'évaluation de la société et pour le financement de l'acquisition. Les banques qui financent une opération calculent le niveau de dette qu'elles sont prêtes à y mettre sur la base du rapport de due diligence. Comme il n'existe pas de définition universelle et admise par tous de la dette nette, il est important que le rapport de due diligence soit clair sur tout ce qui est inclus et exclus de la dette. La dette nette est définie dans le SPA. [...]

[...] De même, le nombre de jours nécessaires à l'écoulement des stocks permet à l'analyste en due diligences de mesurer la qualité de la gestion de stocks. Il est également préférable que ce délai soit court. A l'inverse, le délai de règlement des fournisseurs doit être le plus long possible pour permettre à l'entreprise de financer les éléments précédents. Les délais de paiement sont peu négociables pour les plus petites entreprises. Celles-ci peuvent davantage améliorer leur gestion des stocks pour faire baisser leur BFR. [...]

[...] La crise a démontré que sans une vérification sérieuse des chiffres et des documents attestant la régularité des comptes, certaines acquisitions peuvent mener à l'échec. Les due diligences sont donc de nouveau à l'ordre du jour. La question qu'il convient de se poser devient : L'évolution des due diligences depuis la crise financière de 2008 elle assaini le marché des fusions-acquisitions ? On s'attachera à développer cette problématique en trois parties expliquant en quoi les exigences de l'acquéreur, les due diligences d'exploitation et l'humain peuvent assainir le marché des fusions-acquisitions. [...]