Les déterminants du design du conseil d'administration

Résumé du document

L'objet de ce travail de recherche est de proposer un modèle conceptuel présentant les différents éléments pouvant influencer le design du conseil d'administration. La revue de la littérature théorique et empirique montre que la taille, composition, structure de leadership, forme et activité du conseil d'administration, sont déterminées par plusieurs variables à l'instar de la taille de l'entreprise, l'état de l'environnement, la structure du capital, les opportunités de croissance... Etant donné que, jusqu'à là, les caractéristiques du conseil d'administration ont fait l'objet d'études isolées se focalisant généralement sur une seule caractéristique, ce travail se propose de faire une synthèse regroupant les déterminants du design du conseil d'administration dans sa totalité (...)

Extraits

[...] Par conséquent, conformément à la théorie de la dépendance envers les ressources 8 l'augmentation de la taille de l'entreprise est associée à un accroissement de la taille du conseil d'administration. Hypothèse a5 : la taille du conseil d'administration est positivement reliée à la taille de l'entreprise Déterminants de la composition du conseil d'administration Par composition du conseil, nous faisons référence à son indépendance, c'est à dire à la proportion d'administrateurs externes et indépendants siégeant au sein du conseil d'administration. L'indépendance du conseil dépend principalement de du pouvoir du dirigeant, de l'état de l'environnement, des opportunités de croissance, de la taille de l'entreprise et l'actionnariat du dirigeant Taille de l'entreprise Selon Barclay et Smith (1995), les problèmes d'agence ont tendance à s'accroître avec la taille de l'entreprise. [...]

[...] Evénements historiques Marché Contexte légal - Place centrale de l'information ; Libre jeu des agents économiques ; Marché dynamique et actif. Actionnariat dispersé ; Absence de position dominante sur le marché. Lois antitrust Lois contre la participation des banques au capital des entreprises séparation des fonctions de banque commerciale et de banque d'investissement - Marchés financiers peu développés ; Financement assuré par les banques ; Absence des conditions de concurrence pure et parfaite. Absence de limitation des banques universelles Emission d'obligations soumise à des obstacles administratifs. [...]

[...] et Dunstan K determinants of the composition of the board of directors in australia: the impact of the voluntary code of practice”, Working Paper No. 1999-004. PROWSE S.D “Corporate governance : Comparaison internationale Revue d'Economie Financière. Raheja, C interaction of insiders and outsiders in monitoring: A theory of corporate boards” Working Paper, Vanderbilt University. Raheja, Charu G “Determinants of board size and composition: A theory of corporate boards”, working paper. ROE M.J Strong managers, weak owners : the political roots of american corporate finance, Rrinceton University Press. Scharfstein, D. S. [...]

[...] L'accroissement de la demande des services de monitoring nécessite une augmentation du nombre des administrateurs externes. On considère à l'instar de Boone et al. (2004), Lehn et al. (2003), Denis et Sarin (1999) et Yermack (1996) l'existence d'une relation directe entre l'indépendance du conseil d'administration et la taille de l'entreprise, l'indépendance étant un moyen pour atténuer les coûts d'agence associés à la taille de l'entreprise. Hypothèse b1 : il existe une relation positive entre la présence d'administrateurs externes et la taille de l'entreprise Opportunités de croissance L'asymétrie d'information associée aux firmes à haut potentiel de croissance peut affecter la composition du conseil d'administration. [...]

[...] Au sein des systèmes hybrides, la liberté du choix est laissée aux entreprises de se doter de la forme appropriée de conseil. Quels sont les déterminants du choix de la forme conseil de surveillance ? La structure de propriété La concentration de la structure de propriété peut influencer le choix de la formule conseil de surveillance. En effet, en Allemagne, là où la formule conseil de surveillance est la plus répondue, la structure de propriété des entreprise est très concentrée. Cette concentration accroît le pouvoir de contrôle du conseil de surveillance. [...]