Les critères de choix d’investissement

Thèmes abordés

Investissement alternatifs, entreprise, actionnaires, Taux de Rentabilité Interne, investissement

Résumé du document

Au début, on voulait uniquement valoriser les valeurs reversées aux actionnaires. Mais il y a d'autres critères que la VAN : le TRI, l'indice de profitabilité et le délais de récupération.
La VAN est la valeur actuelle des bénéfices moins la valeur actuelle des coûts d'un projet.
Le TRI = Taux de Rentabilité Interne (parfois noté TIR ou IRR en anglais)
Le TRI est le taux d'intérêt qui annule la VAN.
Quand on a un seul flux, c'est relativement simple. Pour plusieurs flux :
Investissement de 40 000 qui donne 4 flux mensuels de 15 000.

Extraits

[...] Les critères de choix d'investissement Au début, on voulait uniquement valoriser les valeurs reversées aux actionnaires. Mais il y a d'autres critères que la VAN : le TRI, l'indice de profitabilité et le délais de récupération. La VAN est la valeur actuelle des bénéfices moins la valeur actuelle des coûts d'un projet. Le TRI = Taux de Rentabilité Interne (parfois noté TIR ou IRR en anglais) Le TRI est le taux d'intérêt qui annule la VAN. Quand on a un seul flux, c'est relativement simple. [...]

[...] Les critères de choix d'investissement alternatifs - Le délai de récupération : on l'appelle en anglais le pay-back period. Il repose sur l'idée qu'un projet permettant de récupérer rapidement les capitaux investis est un bon projet. Cependant ce délai n'est pas viable car il faut prendre en compte la valeur temps de l'argent et ce délai de récupération ne dépend pas du coût du capital. - Indice de profitabilité = VAN/ressources consommées = somme des cash flow actualisés sur la durée de l'investissement / Capital investi. [...]

[...] Règle des 72 On prend un placement p de et on veut trouver r pour lequel p a doublé dans n années. On a Valeur future = = On cherche à extraire r. Le nombre d'années que l'on cherche peut être égal à N = 72/r. Ainsi, placé à le capital doublera dans 72/9 = 8 ans. Le TRI est le taux pour lequel il y a équivalence entre capital investi et l'ensemble des cash flow actualisés. En principe, un projet sera d'autant plus intéressant que son TRI sera élevé. [...]