Soutenabilité, confiance et composition de la dette publique

Thèmes abordés

Soutenabilité, confiance, composition de la dette publique, crise économique, charge de la dette, pays européens, trésorerie de l'Etat, financement, solvabilité, taux d'intérêt

Résumé du document

La soutenabilité et la confiance sont nettement liées. Chaque crise économique s'accompagne souvent d'une perte de ressources fiscales et de nouvelles dépenses. Xavier Ragot, président de l'observatoire français des conjonctures économiques, évoquait qu'"aujourd'hui, le FMI, l'OCDE et les banques centrales ne voient plus seulement la dette publique comme un fardeau qui pèse sur la croissance. Ils la regardent plutôt comme un outil de croissance". Cette détérioration des soldes pose la question de la soutenabilité.

Extraits

[...] Soutenabilité, confiance et composition de la dette publique La soutenabilité et la confiance sont nettement liées. Chaque crise économique s'accompagne souvent d'une perte de ressources fiscales et de nouvelles dépenses. Xavier Ragot, président de l'observatoire français des conjonctures économiques, évoquait qu' aujourd'hui, le FMI, l'OCDE et les banques centrales ne voient plus seulement la dette publique comme un fardeau qui pèse sur la croissance. Ils la regardent plutôt comme un outil de croissance.  Cette détérioration des soldes pose la question de la soutenabilité. [...]

[...] On relève que trois États ont pu réduire leur dette. L'Irlande a pu réduire de le Danemark a pu réduire de 1,5 et les Pays-Bas de 0,8%. S'agissant de la France : Le PLF 2022 prévoit 114% de dette. Concernant la charge de la dette : c'est un des plus grands postes de dépense, pour 2022, la charge de la dette pourrait atteindre selon le PLF 2022 : 38,4 MA, donc 1,6 Ma en plus que la LFi de 2021. [...]

[...] Moins que la certitude, mais plus que le simple espoir, la confiance permet de limiter le coût de l'argent. C'est d'ailleurs sur ce point que Madame Verdier insistait : il est important de donner confiance aux entités qui achètent notre dette sur les marchés. Pour cela, nous devons être transparents sur notre situation financière.  Pour être transparent et inspirer confiance, il importe donc au plus haut point de disposer de comptes réguliers, sincères donnant une image fidèle du résultat de la gestion. [...]

[...] On est solvable du point de vue de ceux qui nous donnent leur confiance., ceux qui nous prêtent de l'argent. C'est la même idée que pour la notion d'engagement. On s'engage envers les autres. L'incapacité d'assumer les charges financières découle de plusieurs causes. Soit une mauvaise gestion, soit un levier fiscal qui n'est plus utilisable au risque de passer sur un impôt confiscatoire. Mais encore une augmentation des taux d'intérêt et difficultés d'accès au marché et aux investisseurs. L'insoutenabilité comme conséquence postule donc une part imputable à la gestion de l'État, mais aussi la perte de confiance et donc les difficultés d'accéder au financement. [...]