Faut-il laisser les banques faire faillite ?

Résumé du document

Les autorités publiques ne peuvent se désintéresser des faillites bancaires. Le système bancaire joue un rôle essentiel dans le financement de l'économie. Il est toutefois vulnérable à une crise de confiance. L'intervention publique est, par conséquent, nécessaire pour que la défaillance d'une grande banque ne débouche pas sur une crise systémique.
Le sauvetage des banques engendre néanmoins un aléa moral préjudiciable à l'économie et coûteux pour le contribuable. Le renforcement de la régulation bancaire est le principal levier dont dispose les autorités publiques pour prévenir de nouvelles crises.
La crise des subprimes a confronté les gouvernements et les banques centrales à la question de leur intervention pour secourir les banques menacées de faillite. Tandis que certains établissements étaient contraints de se déclarer en cessation de paiement, beaucoup ont reçu une aide publique massive sous la forme d'un prêt ou d'un apport en capital.

Extraits

[...] Faut-il laisser les banques faire faillite ? Résumé Les autorités publiques ne peuvent se désintéresser des faillites bancaires. Le système bancaire joue un rôle essentiel dans le financement de l'économie. Il est toutefois vulnérable à une crise de confiance. L'intervention publique est, par conséquent, nécessaire pour que la défaillance d'une grande banque ne débouche pas sur une crise systémique. Le sauvetage des banques engendre néanmoins un aléa moral préjudiciable à l'économie et coûteux pour le contribuable. Le renforcement de la régulation bancaire est le principal levier dont disposent les autorités publiques pour prévenir de nouvelles crises. [...]

[...] Il faut pour cela que les autorités de régulation et de contrôle disposent de l'expertise et des moyens budgétaires suffisants. La crise rappelle aussi que les normes de solvabilité, aux cœurs des accords de Bâle II, ne doivent pas faire oublier l'importance de la liquidité. L'effet d'un tarissement de la liquidité sur le prix des actifs a des conséquences importantes dans un système d'évaluation à la juste valeur. Pour prévenir de nouvelles crises, la correction des insuffisances réglementaires à l'origine de la crise des subprimes ne sera pas suffisante. [...]

[...] Le défi des régulateurs ne réside pas tant dans la nécessité de corriger les failles réglementaires à l'origine de la crise que de prévoir cèle susceptibles de causer la prochaine. Bibliographie Calomiris Charles, Bank Failures in Theory and in History: the Great Depression and Other “Contagious” Events National Bureau of Economic Research, Working Paper 13597, novembre 2007 Conseil d'Analyse Economique, La crise des subprimes, La Documentation française Kaufman, George, Are Some Banks Too Large to Fail? Myth and Reality in Contemporary Economic Policy, Oxford University Press, octobre 1994 Lambert T., Le Cacheux J. [...]

[...] L'assurance des dépôts délivre les banques de la sanction des déposants lorsqu'elles prennent trop de risques. L'intervention répétée de la banque centrale comme prêteuse en dernier ressort réduit la vigilance des créanciers et des actionnaires. La crise des caisses d'épargne aux États- Unis durant les années 1980 illustre parfaitement le problème de l'aléa moral. Confrontées à la concurrence nouvelle des fonds de placement collectif, les caisses d'épargne américaines profitèrent de la libéralisation financière pour se lancer dans des activités plus risquées. [...]

[...] Elle cause un assèchement du crédit qui met en difficulté des établissements pourtant solvables. D'autre part, la défaillance de la banque peut directement conduire ses créanciers à l'insolvabilité si leurs fonds propres sont insuffisants. La faillite initiale engendre alors un effet domino. Pour éviter un tel phénomène, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) adopta la doctrine too big to fail lors du sauvetage de Continental Illinois National Bank en 1984. Cette doctrine fut réutilisée pour justifier les récents plans d'assistance aux banques d'affaires américaines, à l'exception notable de Lehman Brothers. [...]