Simulation d'une stratégie CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance)

Résumé du document

Le CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance) est une stratégie de gestion de portefeuille dynamique qui consiste à modifier l'exposition de son portefeuille en fonction des variations de la valeur de l'actif risqué. Plus la valeur de l'actif risqué augmente plus l'exposition dans cette actif augmentera. Ainsi l'investisseur limite ses pertes en cas de baisse du marché (investissement dans l'actif sans risque) tout en lui laissant la possibilité de la hausse du marché. L'intérêt pour l'investisseur est de s'assurer une garantie minimale à l'échéance.

Ce document est une application sous Excel qui permet de calculer la valeur à l'échéance de la stratégie CPPI (applications sous Visual Basic) à partir de données initiales (taux d'intérêt sans risque, volatilité de l'actif risqué, etc.). En appuyant sur « alt F11 » on obtient le script du programme VBA qui permet de trouver la valeur du CPPI. Pour les données simulées avec Monte Carlo, un graphe est automatiquement tracé, ce qui permet de conclure quant à l'évolution de la valeur du portefeuille CPPI en fonction de la valeur de l'ASJ (actifs sous jacent équivalent à l'actif risqué).

PS. : toutes les valeurs à compléter sont à gauche du feuillet HOME (paramètres du portefeuille, données générales).