Management de la communication financière - Information financière et communication financière

Thèmes abordés

Finance, Management, communication financière, théorie néoclassique, Walras, loi de sécurité financière, transparence, Legrand, image de marque, actionnaires, plan marketing, Code de commerce, Code pénal, CMF Code monétaire et financier, AMF Autorité des Marchés Financiers, communiqués de presse, PME Petites et Moyennes Entreprises, placements financiers, Facteurs ESG Environnement Social et Gouvernance, ISR Investissement Socialement Responsable, RSE Responsabilité Sociétale des Entreprises, norme ISO 26000, Carrefour, Patagonia, Suez, Darty, TF1, EDF, Hermes, Leboncoin, Fnac, Nature et Découvertes, Michelin, Danone, Amazon

Résumé du document

Une information, c'est une indication, un renseignement, une précision. Elle est factuelle. L'information financière est un ensemble de données brutes de comptabilité et de gestion.
Caractéristiques d'une information :
- son coût (l'information a un coût mais elle permet de réduire l'incertitude et donc engendre un gain économique dans un second temps)
- son accès
- sa fiabilité (transparence)
- sa pertinence

Extraits

[...] Celui qui est non informé ne peut apprécier l'action de son partenaire. Ce dernier est tenté de se comporter dans son propre intérêt et d‘annoncer au principal non informé que les mauvais résultats sont le fait d'événements indépendants de sa volonté. Exemple : travailleurs qui tirent au flanc 2. Celui qui est non informé peut observer l'action mais ne peut vérifier si elle est appropriée Exemple : les experts (garagiste qui change une pièce alors que pas nécessaire) • Donc il s'agit d'inciter celui qui dispose de plus d'information à prendre une décision optimale pour l'autre partie : paiement en fonction du résultat (rémunération variable, bonus malus) contrôle direct contrat long b – ASYMETRIE D'INFORMATION SUR LES MARCHES FINANCIERS • Deux voies de recherche distinctes : 1 - L'asymétrie d'information entre les investisseurs et les entrepreneurs et proposition de la résoudre par la théorie des signaux (fin années 1970 - Akerlof). [...]

[...] (Grossman 1976) Il montre que le prix d'un titre financier permet de résoudre l'asymétrie entre les agents qui ont une info privilégiée (initié) et les agents non informés. Comment? L'initié veut profiter de son info privilégiée et se positionne à l'achat sur le titre hausse de la demande hausse de prix qui signale son info privilégiée.(efficience informationnelle des marchés financiers = le prix reflète l'information privée sauf en cas de choc de liquidité). Cf. L'analyse technique vs analyse fondamentale en trading Pb : l'information a un coût. Si le prix intègre le coût de l'information privilégiée alors cela n‘a pas d'intérêt pour l'initié. [...]

[...] Evidemment les sociétés les ont en horreur Mode opératoire : prise de participation minoritaire voire symboliqqe d'une société qu'ils estiment mal gérée. Puis ils font pression publiquement pour qu'elle change de stratégie ou de gouvernance pour améliorer leur cours de Bourse et ainsi maximiser leur rendement. Nb : c'est ce qui est arrivé au PDG De DANONE : Emmanuel Faber Le + agressif au monde : fonds américain Elliott Management LES ACTIONNAIRES : les actionnaires institutionnels • Le plus gros ? [...]

[...] NB : Tout ceci est basé sur des modélisations donc est forcément simplificateur. LES LOIS POUR LIMITER CETTE ASYMETRIE • Krach financier 2001-2002 suite Enron et Wordlcom. Manipulation des données comptables. Loi Sarbanes Oxley en 2002 : Nouvelles règles sur la comptabilité et la transparence financière des sociétés cotées aux USA. • son objectif : rendre la communication de l'information financière plus fiable, procurer une information égale à tous les investisseurs et éliminer les avantages informationnels de certains participants au marché, ce qui interdit aux dirigeants d'effectuer des divulgations sélectives. [...]

[...] Il contient l'ensemble des infos juridiques, économiques, financières et comptables. Il sert à établir le prospectus diffusé en cas d'offre au public - Rapport financier annuel - Rapport sur le développement durable - Rapport sur le contrôle interne - Rapport sur le gouvernement d'entreprise - Rapport de responsabilité sociale d'entreprise (RSE) - Encore d'autres infos Plutôt pour les analystes Documents publiés au BALO • Un avis indiquant que les comptes ont été approuvés • La décision d'affectation du résultat Documents déposés au greffe du tribunal de commerce • Comptes annuels (et consolidés le cas échéant) • Rapport de gestion • Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels (et consolidés le cas échéant) • Proposition d'affectation du résultat et résolution votée Le rapport intégré • Origine anglo-saxonne • Bien que facultatif, de + en + de sociétés le publient (une cinquantaine en 2021) : nouvelle mode ou nouvelle norme • Objectif de ce rapport : présenter la stratégie de l'entreprise (comment elle crée de la valeur), en incluant notamment les dimensions RSE, en plus de la situation économique et financière. [...]