Gestion financière à court et long terme

Résumé du document

QU'EST-CE QUE LE BFR ?

. Comment aborder la notion de BFR ?
. Par le bilan ou l'exploitation ?
. Comptablement ou financièrement ?
. Est-il un besoin permanent ou ponctuel ?
. Quelle est sa relation avec les flux et le niveau de trésorerie ?
. Ce sont là quelques questions dont les réponses permettent de construire une politique de gestion du BFR.
. Partons d'un concept : le crédit inter-entreprises.
. La pratique du crédit inter-entreprises (CIE) est aujourd'hui très développée dans les usages des entreprises.
. Le CIE est un type de crédit que les entreprises s'accordent entre elles implicitement à travers les délais de paiement consentis par une entreprise à ses clients. (www.vernimmen.net)
. Le CIE constitue un apport net de ressources si le montant des créances clients est inférieur au montant des dettes fournisseurs.
. Dans le cas inverse, le CIE est un emploi qui vient en diminution des ressources de l'entreprise : on parle alors de besoin de financement.
. Il n'existe pas de statistiques sur l'importance du CIE en zone UEMOA en général, et au Sénégal en particulier.
. On estime cependant que le CIE dépasse les 300 milliards d'euros en France.
. Parmi les facteurs qui contribuent à donner de l'importance au CIE on cite entre autre la faible capitalisation des entreprises, le rationnement du crédit bancaire et l'utilisation des effets de commerce (...)

Extraits

[...] Sauf dans le secteur de la distribution en raison de l'absence de BFR structurel. < number > 05/11/19 André ONANA - 2008/2009 < number > L'APPROCHE STATIQUE La trésorerie C'est la partie du fonds de roulement non consommé par le BFR. T = FR – BFR < number > 05/11/19 André ONANA - 2008/2009 < number > L'APPROCHE STATIQUE On peut scinder en deux composantes, de comportement différent, le BFR: Le BFR des activités ordinaires (BFRAO); Le BFR hors activités ordinaires (BFRHAO). BFR = BFRAO + BFRHAO < number > 05/11/19 André ONANA - 2008/2009 < number > L'APPROCHE STATIQUE Les caractéristiques du BFRAO Il dépend directement du niveau d'activité de l'entreprise; L'amélioration des conditions d'exploitation réduit le BFRE; Il est fonction de la valeur ajoutée dans le chiffre d'affaires. [...]

[...] < number > 05/11/19 André ONANA - 2008/2009 < number > LE FONDS DE ROULEMENT NORMATIF Postes TE PARTIE VARIABLE PARTIE FIXE CP Besoins Ressources Besoins Ressources Actif A1 A2 TEA1 CPA1 TEA1* CPA1 XA2*TEA2/360 Passif P1 P2 TEP1 CPP1 TEP1* CPP1 YP2*TEP2/360 TOTAUX < number > 05/11/19 André ONANA - 2008/2009 < number > GESTION FINANCIERE DE COURT TERME THEME 2 GESTION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (BFR) LES RISQUES ET LES ENJEUX FINANCIERS DU BFR < number > 05/11/19 André ONANA - 2008/2009 < number > SOMMAIRE Introduction Optimisation des relations entretenues avec les partenaires; Évaluation des risques Identification des risques et de leurs enjeux Prévention Couverture < number > 05/11/19 André ONANA - 2008/2009 < number > INTRODUCTION Le risque naît de la nécessité de prendre aujourd'hui des décisions dont les effets se manifesteront dans l'avenir alors même que les hypothèses et le contexte retenus auront changé ou ne se vérifieront pas. Il s'agit donc d'un engagement financier à effet immédiat ou futur. La gestion du BFR n'échappe pas à cette règle. < number > 05/11/19 André ONANA - 2008/2009 < number > INTRODUCTION En effet, certains éléments du BFR contiennent une dimension risque. [...]

[...] < number > 05/11/19 André ONANA - 2008/2009 < number > L'APPROCHE DYNAMIQUE Elle repose sur trois éléments: L'analyse des cycles d'exploitation; L'analyse de la chaîne logistique de l'entreprise; Saisonnalité de l'activité. < number > 05/11/19 André ONANA - 2008/2009 < number > L'APPROCHE DYNAMIQUE 1. Le BFR et les cycles Le décalage temporel qui existe entre, d'une part les dépenses engagées par l'entreprise pour produire (ou acheter) et, d'autre part, les recettes provenant de la vente des biens ou services qu'elle produit (ou commercialise), crée un besoin de financement lié à son cycle d'exploitation. [...]

[...] Plus le cycle est court, plus vite l'argent gagné et encaissé peut être réinvesti et plus vite l'entreprise peut disposer de nouvelles ressources internes pour se développer. < number > 05/11/19 André ONANA - 2008/2009 < number > L'APPROCHE DYNAMIQUE 2. Le BFR et la chaîne logistique Le BFR de l'entreprise est un maillon d'une chaîne qui lie en amont de l'entreprise ses fournisseurs (et les fournisseurs des fournisseurs) et en aval ses clients; chacun étant lié à l'autre directement ou indirectement. Il convient de préserver les intérêts des uns et des autres: c'est le concept de La chaîne logistique ou supply chain. [...]

[...] Dans le cas inverse, le CIE est un emploi qui vient en diminution des ressources de l'entreprise: on parle alors de besoin de financement < number > 05/11/19 André ONANA - 2008/2009 < number > QU'EST-CE QUE LE BFR? Il n'existe pas de statistiques sur l'importance du CIE en zone UEMOA en général, et au Sénégal en particulier. On estime cependant que le CIE dépasse les 300 milliards d'euros en France. Parmi les facteurs qui contribuent à donner de l'importance au CIE on cite entre autre la faible capitalisation des entreprises, le rationnement du crédit bancaire et l'utilisation des effets de commerce. [...]