Mergers & Acquisitions and value creation for the shareholders
Mémoire - 34 pages - Finance
2008 was hit by one of the worst financial crisis in history and also by the record number of cancelled Mergers & Acquisitions. According to Dealogic, the financial data provider, the whole value of the transactions for 2008 comes to 3.280 billions of dollars which represents a decrease of 29%...
L'investissement
Fiche - 3 pages - Finance
Lorsque l'entreprise achète des biens, notamment des biens d'équipements ou de production, elle réalise une opération d'investissement. L'investissement est une variable clé en macroéconomie car il constitue l'un des principaux moteurs de l'activité économique....
Le marché des changes - publié le 02/12/2009
Cours - 8 pages - Finance
Le marché des changes fait partie des marchés financiers. Il concerne un produit particulier : la monnaie ou devise (px en monnaie étrangère d'une monnaie nationale). 3 fonctions : - Transférer un pouvoir d'achat entre 2 pays (paiement des transactions commerciales) - Obtenir un crédit...
Mergers and acquisitions: GDF-SUEZ
Étude de cas - 10 pages - Finance
The expression 'mergers and acquisitions' (abbreviated M&A) refers to the aspect of corporate strategy, corporate finance and management dealing with the buying, selling and combining of different companies that can aid, finance, or help a growing company in a given industry grow rapidly...
Rentabilité du secteur bancaire au Maroc : application de modèle d'équilibre par Arbitrage MEA
Dissertation - 8 pages - Finance
Ce travail représente l'étude de la rentabilité de secteur bancaire au Maroc, en appliquant le modèle d'équilibre par arbitrage (MEA). Le but est de présenter les variables explicatives de la rentabilité de secteur bancaire marocain. Nous essayons à travers cette modélisation de présenter les...
La crise des subprimes, marché et gestion des risques
Dissertation - 7 pages - Finance
Déclenchée en 2006, puis transformée en crise financière mondiale en juillet 2007, la crise des subprimes constitue une des plus grandes crises de confiance de ce début de siècle. Initialement restreinte au territoire américain, dans lequel est apparue une baisse importante de l'immobilier...
From Ponzi to Madoff : same causes, same effects ?
Dissertation - 11 pages - Finance
Ponzi mechanism is a very simple pyramidal model that ensures unrealistically high and constant returns to its customers. How come? Early customers are paid off with the cash from new customers, attracted by the satisfaction of the old customers, and so forth until the chain collapses. Ponzi...
Brève histoire de l'euphorie financière, John Kenneth Galbraith
Commentaire de texte - 3 pages - Finance
Dans cet ouvrage, Galbraith s'attache à décrire différents épisodes de krachs économiques en les expliquant par la spéculation, terme auquel l'expression d'euphorie financière du titre fait référence. En revenant sur des crises anciennes (la « tulipomanie » des Pays-Bas au dix-septième siècle ou...
Le capital risque et le Web 2.0
Dissertation - 17 pages - Finance
Depuis une dizaine d'années, l'Europe et plus particulièrement la France ont pris conscience de l'importance d'aider des startups dites « innovantes » afin de créer de la croissance. Cette prise de conscience a été exacerbée par la volonté de la France de conquérir plus...
Quelle politique de financement choisir ?
Dissertation - 2 pages - Finance
Avoir une politique de financement est une question fondamentale et est obligatoire pour une entreprise qui veut assurer sa viabilité. En effet, il est important pour celle-ci de définir sa politique d'endettement, d'investissement, de taux de change et de gérer les risques qui en découlent. La...
Détermination du coût du capital, d'après l'étude de 3 ouvrages de référence
Dissertation - 2 pages - Finance
Plusieurs académiciens soutiennent que la qualité d'un livre de finance peut être jugée à partir de la rigoureusité avec laquelle il aborde la distinction entre le coût du capital et le coût moyen pondéré du capital (CMPC). A la lumière de cette position, les références que nous avons choisi...
Analyzing financial statements : security Analysis
TD - Exercice - 8 pages - Finance
First, let's define what the 'price to book', 'price to sales' and 'price to cash flow' are. The price to book ratio (P/B Ratio) is a financial ratio usually used to compare the stock's market value to its book value. Book value is the term used to designate the...
L'audit fiscal : démarche, régularité, efficacité, etc.
Fiche - 115 pages - Finance
De nos jours, le marché de l'audit financier est devenu de plus en plus saturé. Devant ce blocage, les experts comptables ont été soumis à la recherche de nouvelles niches telles que les missions d'audit et conseil fiscal. En plus, plus les textes fiscaux se multiplient et deviennent...
La dimension humaine de l'audit
Cours - 22 pages - Finance
Le but de l'auditeur est de faire remédier aux disfonctionnements d'une organisation, mais pour celle il doit d'abord en révéler les défauts, les dévoiler. Dans cette dualité réside toute la difficulté politique et psychologique de l'audit. L'audit a une image de contrôle,...
Transfert de risques entre banques, compagnies d'assurance et marchés de capitaux : présentation générale
Fiche - 3 pages - Finance
Les liens entre les activités des banques et des assurances tendent à se resserrer, notamment en raison des transferts de risque qui s'opèrent entre elles. Les banques et les compagnies d'assurance ont trois moyens de gérer les risques : • Faire en sorte qu'un autre organisme prenne le...
Le MEDAF (Modèle d'Equilibre des Actifs Financiers) et l'intégration des investissements internationaux
Dissertation - 4 pages - Finance
Le MEDAF (Modèle d'Equilibre des Actifs Financiers) a été enseigné à l'ensemble des cadres d'entreprises travaillant dans le secteur financier : il s'agit d'un modèle de référence pour l'argumentation des choix de portefeuille. Ne pas connaître les raisonnements financiers fondés sur ce modèle...
Les critères du choix de la structure financière d'une entreprise
Dissertation - 6 pages - Finance
Le choix d'une structure financière d'une entreprise résulte de la confrontation de plusieurs facteurs à savoir des facteurs subjectifs (la volonté des dirigeants et des associés) et des facteurs objectifs (en fonction des possibilités). La structure financière est le fruit de la politique...
Le dilemme de la structure financière optimale
Dissertation - 6 pages - Finance
Certes les modes de financement que l'entreprise peut se procurer sont divers et abondants mais ils se distinguent par leur coût et leur influence sur le fonctionnement général de l'entreprise. Cela implique la nécessité pour une entreprise d'entreprendre une démarche rationnelle pour la...
La crise des subprimes
Dissertation - 18 pages - Finance
La crise actuelle est la conséquence d'éléments qui se sont succédé. Tout d'abord, il y a eu la crise Internet en 2001. Les Américains avaient beaucoup investi en bourse notamment sur le Nasdaq. La croissance américaine se fragilise. Après les attentats du 11 septembre 2001. Afin d'éviter la...
Pernod-Ricard : la construction accélérée d'un leader mondial profitable
Dissertation - 23 pages - Finance
Né du rapprochement de Ricard et Pernod en 1975, Pernod Ricard, devenu un Groupe de dimension internationale est l'un des deux acteurs incontournables du marché mondial des vins et spiritueux. Pernod Ricard s'est développé de manière très soutenue, tant par croissance interne que par...
Influence de la notoriété de la banque chef de file sur la réaction à l'augmentation de capital
Dissertation - 19 pages - Finance
Lors d'une augmentation de capital ce n'est pas l'entreprise qui émet qui se charge de la distribution des nouvelles actions. Pour cela elle se sert de syndicats bancaires, regroupant divers établissements financiers, dont un qui dirigent l'opération : la banque chef de file. Son choix est très...
L'asymétrie d'information
Cours - 27 pages - Finance
Le concept d'asymétrie d'information est applicable à toute relation de coopération entre agents. Les économistes parlent souvent de "relations d'agence" pour décrire les relations de coopération. Celles-ci sont marquées par des problèmes de sélection adverse et d'aléa moral qui...
La théorie du signal
Cours - 34 pages - Finance
La théorie des signaux repose sur des imperfections de marché liées à l'existence d'une information asymétrique et insuffisante entre les divers participants à ce marché. Appliqué au départ aux marchés des produits et de l'emploi, le concept de signal a été introduit en théorie...
Théorie de l'agence et politique d'endettement
Dissertation - 14 pages - Finance
L'information sur les marchés est inégalement répartie; d'une part il y a les managers, et d'autre part le marché, où l'on trouve les capitaux. Pour réaliser des arbitrages et maximiser leurs profits, les marchés, et plus particulièrement les actionnaires reçoivent et analysent des informations...
Le Leveraged buy-out (LBO) est-il moral ?
Dissertation - 2 pages - Finance
Très souvent, le LBO se traduit par des restructurations et des licenciements, dans le cadre d'une meilleure gestion du bilan et du compte d'exploitation, et le personnel et les syndicats souffrent parfois énormément. Des pays comme la Corée ou l'Allemagne ont même posé la question de l'intérêt...
Audit du cycle vente-client
Fiche - 95 pages - Finance
Les responsabilités des vendeurs/clients consistent principalement à s'assurer que le produit et/ou service vendu soit conforme aux exigences spécifiées. Ceci implique, entre autres, les actions suivantes : - Comprendre le besoin externe et adapter l'offre à la demande - Identifier et...
Cours d'analyse financière - publié le 10/11/2009
Cours - 43 pages - Finance
Elle recouvre les savoirs faire déployés pour exploiter l'info comptable, on peut donc définir l'analyse financière comme une méthode de convention à travers ses états comptables, méthode qui a pour objet de porter une vision globale sur le niveau de performance de l'entreprise et sur...
Les produits financiers
Cours - 2 pages - Finance
UN PRODUIT FINANCIER : est l'Ensemble de cash flows futurs définis selon une règle établie a priori. A partir de cette définition, on peut conclure deux problèmes fondamentaux de la finance du marché : - le pricing (tarification) ou autrement dit : Quel est la valeur initiale d'un...
Exercices types de Finance empirique
Cours - 19 pages - Finance
Le principe du test de Wilcoxon-Mann-Whitney consiste à ranger dans l'ordre croissant l'ensemble des observations mélangées des deux échantillons, à leur affecter un rang et à calculer séparément la somme des rangs des observations provenant de chacun des deux échantillons, notées QX et...
Les modèles de la théorie moderne de portefeuille : synthèse et remise en cause
Dissertation - 7 pages - Finance
La théorie moderne du portefeuille expose comment des investisseurs rationnels utilisent la diversification afin d'optimiser leur portefeuille. Elle peut être définie comme une approche quantitative visant à optimiser le risque. Son application consiste à identifier et à évaluer les...
