Le taux de change - publié le 11/02/2015

Thèmes abordés

taux de change, système de change, variation de taux de change, monnaie, devises, dollar, compétitivité de l'économie

Résumé du document

Certaines monnaies ne peuvent être utilisées que sur le territoire national : ce sont les monnaies. D'autres sont partout librement convertibles : ce sont les devises. Parmi les devises, certaines jouent un rôle particulièrement important dans les opérations commerciales ou financières internationales : ce sont les monnaies véhiculaires. La principale monnaie véhiculaire est le dollar. Les devises sont aussi bien d'avoir une référence sure et reconnue.

Extraits

[...] Ce type de système permet une plus grande stabilité des échanges. Le principal risque est celui de la spéculation lorsque la parité des monnaies ne reflète plus leur véritable valeur économique. On parle de monnaies sous-évaluées ou surévaluées. Effets mécaniques d'une variation de taux de change Les variations de la valeur externe d'une monnaie ont des effets directs sur la compétitivité de l'économie. Ainsi, une dépréciation (appréciation) de la monnaie locale diminue (augmente) le prix en devises des produits que l'on exporte et augmente (diminue) le prix en monnaie locale des produits que l'on importe. [...]

[...] Il faut cependant distinguer les variations du taux de change des variations de la valeur de la monnaie. En effet, quand une monnaie est cotée à l'incertain, une hausse du taux de change signifie une baisse de la valeur de la monnaie. A l'inverse, quand une monnaie est cotée au certain, les variations du taux de change et de valeur de la monnaie ont la même signification. Variations du cours de la monnaie et système de change Une baisse de l'euro a pour nom une dépréciation et une hausse une appréciation. [...]

[...] La principale monnaie véhiculaire est le dollar. Les devises sont aussi bien d'avoir une référence sure et reconnue. Une telle référence est un étalon. L'or a longtemps joué ce rôle, aujourd'hui tenu par le dollar. Pour cela, on dit qu'il est une monnaie de réserve. Le Dollar est donc à la fois une monnaie véhiculaire est une monnaie de réserve. L'euro pourrait progressivement jouer ces deux rôles. Niveaux et variations des taux de change Le taux de change désigne le prix d'une monnaie exprimé dans une autre monnaie. [...]