Evolution du rôle des banques centrales dans un contexte de mondialisation et de globalisation financière (2ème année de Licence Economie)

Résumé du document

Depuis 25 ans on constate une élévation du volume des transactions financières internationales qui traduit l'ère de mondialisation et de globalisation financière dans laquelle les économies du monde entier sont entrées depuis les années 50.
Cette globalisation financière a eu un impact sur le rôle joué par les banques centrales, ces institutions apparues au XVIIème siècle.
En quoi cette globalisation a modifié le rôle des BC et qu'elles sont leurs nouveaux objectifs ? (...)

Extraits

[...] La globalisation a également eu un impact sur le rôle des BC qui ont vu leurs fonctions se diversifier. En effet, autre que de contrôler l'évolution des liquidités la BC a également pour objectif de veiller à la stabilité des systèmes bancaires dans leur ensemble. Elles exercent à ce titre la fonction de prêteur en dernier ressort En effet, en cas de climat de méfiance, négatif pour les crédits et donc pour l'activité, la BC peut avoir un rôle de préteur à court terme envers certaines banques en difficulté ceci afin d'éviter tout risque asymétrique, c'est-à-dire la propagation d'une crise à tout le système bancaire et financier La BC remplie également un rôle de surveillance des taux de change. [...]

[...] En jouant sur ce taux elle a une influence sur le coût des liquidités émises par les entreprises du fait de la loi de l'offre et de la demande, mais aussi sur les taux que les banques exigent pour prêter de l'argent et donc sur le demande de crédit. L'action de la banque centrale sur la quantité de monnaie en circulation dans l'économie est donc indirecte La globalisation financière, par ses réformes de libéralisation, a donc modifié le processus d'action de la BC sur l'évolution des liquidités. [...]

[...] Les banquiers centraux se sont alors focalisés sur cet objectif gestionnaire en pratiquant des taux d'intérêts élevés, C'était une manière de montrer aux marchés financiers leur détermination à lutter contre les hausses de prix, qu'elles qu'en soient les conséquences pour la croissance et l'emploi . En effet, du fait de la globalisation financière, s'est instaurée peu à peu une dictature de la part des marchés financiers. Pratiquer des taux d'intérêts élevés et ainsi une politique monétaire rigoureuse rassure les épargnants étrangers et permet ainsi un financement certain. Les marchés étrangers exercent une surveillance importante et toute orientation laxiste se traduit par une sanction de leur part qui se traduit par la vente de la devise nationale. [...]

[...] En effet, il faudrait que les BC réagissent à l'évolution des prix d'actifs, afin d'éviter les à-coups sur la croissance que représentent les crises financières En effet, comme l'a illustré la crise des subprime de l'été 2007, une crise financière peut rapidement s'étendre à l'ensemble de l'économie et se propager à la sphère monétaire. La mondialisation, a donc, avec la libéralisation des marchés financiers et la libre circulation des capitaux, modifié et diversifié le rôle des banques centrales, en leur ajoutant de nouveaux objectifs à atteindre. Cependant, il serait temps, de nos jours, que les banques centrales s'intéressent plus à la sphère financière afin d'éviter tout choc asymétrique en cas d'instabilité. [...]

[...] Cependant, cette mondialisation financière nécessite aujourd'hui une troisième génération de banquiers centraux, qui adapterait la politique monétaire à la nouvelle donne économique et financière de ce début de XXIème siècle . En effet, ces dernières années sont caractérisées par une inflation faible, accompagnée de taux d'intérêts peu élevés, ceci du fait de la mondialisation qui implique une structure concurrentielle importante. L'inflation n'apparaît donc plus comme une contrainte majeure. De plus, cette globalisation nécessite que les banquiers centraux associent l'objectif de stabilité financière à celui de stabilité monétaire . Les BC ne doivent plus se préoccuper uniquement de la stabilité des prix dans un contexte où l'instabilité financière est présente. [...]