Les réformes du marché boursier marocain et la croissance de l’économie nationale

Résumé du document

Aujourd'hui, le financement de l'économie nationale a connu des changements, notamment la transition d'un financement basé sur les banques vers un financement basé sur les marchés. Le système financier sert d'écran entre demandeurs et pourvoyeurs de capitaux. Les économistes distinguent la finance de marché de la finance indirecte dominée par le secteur bancaire. Quant à la finance de marché, elle correspond à une situation dans laquelle les agents économiques ayant des excédents de ressources financent directement les agents ayant des besoins de fonds financiers.

Le marché boursier occupe une place importante dans l'économie moderne des pays. La bourse des valeurs est vectrice de la croissance économique et de la création de la richesse de la nation à travers les fonctions économiques essentielles qu'elle assure.
Les fonctions essentielles des marchés financiers consistent à la mobilisation d'une quantité importante de l'épargne vers les emplois les plus productifs, l'allocation optimale des ressources et la réduction des risques financiers. Au Maroc la bourse de Casablanca a connu un essor considérable ces dernières années, dans l'espoir de consolider le rôle de marché financier dans le financement de l'économie marocaine.

Extraits

[...] Ces dernières années des mesures incitatives d'introduction en bourse ont vu le jour pour accroitre le nombre des sociétés cotées en bourse. On peut se demander si les réformes du marché ont contribué à la croissance de l'économie nationale. les réformes de marché boursier et la croissance économique Les économistes se sont interrogés sur le rôle que peut jouer le marché boursier dans la croissance de l'économie. Levine (1997) montre que les systèmes financiers qui englobent les banques et les marchés financiers peuvent contribuer à la croissance économique en fournissant des fonctions dites essentielles. [...]

[...] CHATELAIN J.B. (1995) «Systèmes financiers et croissance :Les effets du court-termisme Revue Economique, pp 827-836. AMABLE B. CHATELAIN J.B. (1996) Concurrence Imparfaite entre les Intermédiaires Financiers est-elle toujours néfaste à la croissance économique Revue Economique, vol mai, pp 765-775. KHAN A. (2000) Croissance économique : le rôle du facteur financier Problèmes Economiques, mai 2000, pp 19- 24. [...]

[...] Et ce en investissant dans l'achat des actifs financiers (action ; obligation, option la gestion du risque: par une bonne diversification ; les investisseurs peuvent minimiser les risques liés à la fluctuation des cours des actifs financiers. Ainsi l'utilisation des produits dérivés tels que les Swaps, les Forwards, les contrats à terme, les options permet la réduction des risques. Les réformes du marché boursier marocain La Bourse de Casablanca a été créée en 1929. Depuis sa création, la CSE a connu trois grandes réformes. [...]

[...] Les marchés financiers offrent une gamme diversifiée des produits financiers notamment : - L'action : est un titre de propriété d'une société de capitaux .Elle confère à son porteur la propriété d'une partie du capital, avec les droits qui y sont associés : le droit au vote dans les assemblés de l'entreprise, la gestion de l'entreprise et le droit à la proportion de bénéfice réalisé par l'entreprise. - L'obligation : est un titre de créance - Les produits dérivés, les swaps, les options . Les marchés boursiers peuvent remplir certaines fonctions notamment : l'allocation optimale des fonds et la gestion des risques par la diversification. [...]

[...] La mobilisation d'une quantité importante de l'épargne vers les emplois les productifs, l'allocation optimale des ressources et la réduction des risques financiers deviennent des nécessités pour la croissance de l'économie marocaine. Bibliographie Le portail de la bourse de Casablanca In www.casablanca- bourse.com/ Le haut commissariat au plan In www.hcp.ma Hassan AYOUB, Les réformes du système financier libanais contribuent-elles à améliorer son efficacité ? Communication présentée aux 20es Journées Internationales d'Economie Monétaire et Bancaire, Birmingham, 5-6 juin 2003 AMABLE B. et CHATELAIN J.B. (1995) «Efficacité des systèmes financiers et développement économique Revue Economie Internationale, 1er trimestre pp 99-130. AMABLE B. [...]