Préalables à l’évaluation d’entreprise

Thèmes abordés

Évaluation d'entreprise, étapes d'une évaluation, entreprise, audit interne, analyse commerciale, analyse de l'environnement

Résumé du document

Pour évaluer financièrement une entreprise, il convient de procéder en quatre étapes :
Premièrement il faut prendre connaissance générale de l'entreprise à évaluer.
Deuxièmement, il faut rédiger la lettre de mission de l'évaluateur. Celui-ci peut être de différentes natures. L'identité de l'évaluateur peut être de trois types :
- L'expert neutre : le cas dans lequel l'évaluation se fait du point de vue d'un investisseur avec une capacité d'action moyenne, sans prendre en compte les attentes subjectives du client avec des intérêts particuliers ;
- L'expert consultant : l'évaluation est effectuée en fonction des opportunités spécifiques du client, la valeur estimée est présentée de la manière la plus favorable, servant à estimer le meilleur prix pour le client. Il s'agit dans ce cas d'une estimation fortement subjective ;
- Médiateur/arbitre d'une évaluation subjective, basée sur des intérêts spéciaux du vendeur et de l'acheteur potentiel : la mission de l'évaluateur sera d'identifier et de corriger les facteurs qui influencent cette évaluation, en déterminant une valeur correcte et objective de l'entreprise.

Extraits

[...] Le diagnostic permettra également d'estimer l'évolution future de l'entreprise sur le marché. Audit de la production Ce diagnostic est nécessaire si l'entreprise exerce son activité dans le secteur industriel. Les principaux point à étudier sont : sa dépendance vis- à-vis de ses fournisseurs, ses contrats avec ceux-ci, l'évolution de la technologie, le mode de gestion des stocks et l'état de l'appareil productif. Audit social C'est un diagnostic des ressources humaines de l'entreprise permettant de déterminer le niveau de qualification des employés et son adéquation aux besoins de l'entité. [...]

[...] Il s'agit dans ce cas d'une estimation fortement subjective ; - Médiateur/arbitre d'une évaluation subjective, basée sur des intérêts spéciaux du vendeur et de l'acheteur potentiel : la mission de l'évaluateur sera d'identifier et de corriger les facteurs qui influencent cette évaluation, en déterminant une valeur correcte et objective de l'entreprise. Troisièmement, il faut mettre en place une série audit interne de l'entreprise (diagnostic interne) et un diagnostic externe des clients, fournisseurs, du marché, de l'environnement. Et finalement, il faut choisir la méthode d'évaluation, selon le but de la vente, la taille de l'entreprise, son domaine d'activité, sa stratégie. [...]

[...] Il correspond en fait aux immobilisations incorporelles non isolables de l'entreprise et non mesurables séparément. L'entreprise ne constitue pas simplement un ensemble des biens matériels, mais également une cellule vivante dont le développement et l'expansion sont liés à des nombreux facteurs qui changent avec le temps et qu'il faut prendre en compte. Voici une liste non exhaustive des principaux facteurs, qui peuvent eux-mêmes être décomposés : - Stabilité des sources d'approvisionnement ; - Savoir-faire des employés ; - Notoriété commerciale ; - Rendement de l'organisation administrative, commerciale et industrielle ; - Aptitude d'innovation ; - Compétence du management. [...]

[...] Doivent être étudiés aussi les principaux contrats liant l'entreprise, les contentieux en cours et à venir. Il convient de regarder également les rapports des commissaires aux comptes, si ceux-ci existent, pour s'assurer que les comptes annuels ont été bien certifiés et qu'aucune réserve n'a été émise. Diagnostic externe Pour analyser l'environnement d'une entreprise, plusieurs modèles existent et peuvent être utilisés : les 5+1 forces de Porter, l'analyse SWOT ou PESTEL[3], etc. Ce diagnostic permettra d'analyser le marché sur lequel se positionne l'entreprise, notamment ses concurrents, son avantage concurrentiel, les menaces telles que ceux des nouveaux entrants ou des produits de substitution, la conjoncture économique, l'influence des normes législatives sur l'exercice de son activité. [...]

[...] Ecart positif entre la valeur d'achat d'un actif et sa valeur comptable ; synonyme : survaleur ; Voir Partie II Section 3 : Méthode patrimoniale avec pondération du Goodwill. Voir en annexe l'exemple de diagnostic proposé par le logiciel Evaluation Gescap v Voir annexe outils de diagnostic externe d'entreprise. [...]