La politique monétaire : défintion, objectifs, instruments etc.

Résumé du document

Exposé d'économie sur la politique monétaire.

Extraits

[...] Une quantité trop faible de monnaie en circulation dans une économie limite les activités des agents économiques telle la production, la consommation, l'investissement etc. A l'inverse, une quantité trop abondante accorde aux agents un pouvoir d'achat supérieur à la quantité des biens disponibles ce qui peut provoquer une inflation Les objectifs de la politique monétaire La politique monétaire agit sur certaines variables ( Ex : la masse monétaire) de l'économie qui elles même influencent ses objectifs globaux à savoir une croissance accompagnée d'une stabilité des prix. [...]

[...] Lorsqu'on veut favoriser l'épargne des ménages, on cherche à relever les taux d'intérêt. A l'inverse, un objectif de taux d'intérêt faibles doit conduire à stimuler la croissance et l'investissement (le coût des emprunts baisse pour les entreprises) Les objectifs de change Les autorités monétaires peuvent utiliser les instruments monétaires pour atteindre un certain niveau de taux de change de la monnaie nationale sur le marché des changes. Dès lors, on peut soit viser une dépréciation de sa monnaie pour relancer ses exportations, soit une appréciation de sa monnaie (s'il veut bénéficier d'une désinflation importée avec la baisse des prix de ses importations) II. [...]

[...] Remarque : l'encadrement du crédit est un instrument de moins en moins utilisé. Refinancement et réserves obligatoires La création de la monnaie par les banques est limitée car elles doivent faire face à la demande de la clientèle qui désire retirer ses fonds. Pour satisfaire les besoins de la clientèle, les banques s'adressent à la banque centrale (Banque Al Maghreb) qui est un prêteur en dernier ressort, afin de mobiliser des créances qu'elles détiennent. Autrement, elle crée de la monnaie en échange de la créance que lui donne la banque. [...]

[...] Une baisse du coût de refinancement entraîne les banques à créer davantage de moyens de paiement à la disposition des agents économiques. Les responsables monétaires disposent d'un autre instrument permettant de peser sur l'activité des banques avec les réserves obligatoires qui représentent des dépôts non rémunérés que chaque banque doit effectuer sur un compte à la Banque d'Al Maghreb ; Les réserves obligatoires sont des ressources que les banques donnent gratuitement à la banque centrale alors qu'elles auraient pu les prêter afin de réaliser des profits. [...]

[...] L'intervention sur le marché monétaire Les mécanismes de la création monétaire montrent le rôle fondamental joué par le marché monétaire. Quotidiennement, l'ensemble des banques se retrouve sur le marché monétaire pour s'échanger leurs besoins et leurs déficits de monnaie banque centrale. Une banque qui a besoin de liquidités peut se refinancer auprès de la banque centrale mais aussi directement au marché monétaire ; c'est en particulier le cas lorsque les taux sur le marché sont inférieurs à aux taux de refinancement. [...]