Organisation et fonctionnement des marchés financiers

Thèmes abordés

Organisation, fonctionnement, marchés financiers, principales places financières mondiales, titres financiers

Résumé du document

Avant les marchés financiers se faisaient à la criée désormais les marchés sont sur réseaux informatiques censés être parfaitement concurrentiels : homogénéité, libre entrée/sortie, atomicité et transparence (concurrence pure et parfaite).

En 1996, quatre marchés : premier marché (pour les grandes entreprises avec capitalisation supérieure à 1 milliard), second marché (pour les autres entreprises), nouveau marché (pour les jeunes et innovants) sont règlementés. Le marché libre non règlementé : il manque de transparence.

Extraits

[...] Rôle: évaluer financièrement divers acteurs économiques et les valeurs ou engagements financiers qui leurs sont associés. Pourquoi les agences sont-elles critiquées o Enron: maintien de la bonne notation jusqu'à quatre jours avant la faillite. o Subprime: critiquées pour avoir joué un rôle trop actif dans le développement du marché, à un point tel que les banques utilisaient des modèles développés par les agences pour faire leurs montage. o Crise Grecque: critiquées par les gouvernements européens et la Commission Européenne. Ils estiment qu'elles alimentent la spéculation. [...]

[...] 1988 : création de la Société des Bourses Françaises (SBF) pour gérer le fonctionnement des marchés. Entreprise de marché 1996 : création du Nouveau Marché pour permettre aux jeunes entreprises d'élargir leurs sources de financement : entreprises qui avait peu de moyen et ne pouvait accéder au marché. En 1996, quatre marchés : premier marché (pour les grandes entreprises avec capitalisation supérieure à 1 milliard), second marché (pour les autres entreprises), nouveau marché (pour les jeunes et innovants) sont règlementés. [...]

[...] - L'épargne collective : l'AMF autorise pour la création des SICAV, de fond publique, et de fond commun de placement. - Les marchés et leurs infrastructures : l'AMF surveille les marchés et les transactions qui se déroulent sur le marché. Autorisation, surveillance, sanction, réglementation. NYSE Euronext (USA et Europe) NYSE Euronext rassemble 6 marchés dans 5 pays (Belgique, France, Pays-Bas, Portugal, USA). Numéro un mondial pour la cotation de valeurs, la négociation de produits au comptant, d'obligations et la diffusion de données de marché. [...]

[...] 2007 : fusion d'Euronext et du NYSE, création de NYSE-Euronext. But : créer la visibilité internationale. Définitions des termes : COB : commission des opérations de bourse chargée de la surveillance et de l'information. CMF : conseil du marché financier. CDGF : conseil de discipline de la gestion financière : sanction. EUROLIST pour les entreprises a : Capitalisation supérieure a 1 milliard d'euro Capitalisation entre 150 millions et 1 milliard Capitalisation inferieure a 150 millions Euronext= Eurolist, alternext et marché libre. [...]

[...] - Organisation des transactions et leur dénouement. - Prononcer l'admission des instruments financiers et des valeurs a la cote sous réserve de l'accord de l'AMF. - Décider des suspensions temporaires. Son rôle ne s'arrête pas au niveau de la négociation. Il a un role de surveillance et de contrôle. Il organise et assure l'accès au marché et son fonctionnement. D'une manière générale, offre aux émetteurs les services du marché pour la cotation de leurs titres et la réalisation de leurs opérations financières. [...]