Le niveau de trésorerie d'une entreprise

Résumé du document

La notion de trésorerie peut être appréhendée en termes de flux, correspondant aux encaissements et décaissements pendant une période, ou en termes de stocks, représentant la situation de trésorerie à un moment donné. La relation reliant les flux aux stocks est la suivante : "Situation de trésorerie + encaissements de la période – décaissements de la période = situation de trésorerie en fin de période."

Pour définir la trésorerie, le problème revient à se demander quels sont les éléments contenus dans la situation de trésorerie.

Extraits

[...] Ces quatre conceptions présentent des contenus de la trésorerie de plus en plus larges : L'encaisse, L'actif liquide, La trésorerie nette, La trésorerie potentielle. La première préoccupation du trésorier doit être d'optimiser la gestion des flux. Pour cela, il faut choisir des moyens de paiement adéquats, emprunter au meilleur taux, obtenir les placements les plus rémunérateurs, réaliser des arbitrages entre les différents moyens de financement, ou entre découvert et placement. Les objectifs de la gestion de trésorerie L'objectif à atteindre est celui de la trésorerie zéro qui est un objectif d'encaisses zéro. [...]

[...] Le principe de la trésorerie zéro a été présenté en 1972 par Guyen. Selon Vernimmen, le concept de trésorerie zéro vise à une optimisation du niveau de cash disponible qui ne doit être ni positif (donc non placé) ni négatif (générant des frais financiers) (vernimmen.net) La trésorerie zéro est venue remettre en cause une règle longtemps observée par les entreprises qui consistait à toujours maintenir un ratio de liquidité excédentaire. Or ces excédents bancaires constituent un coût, au moins d'opportunité, puisqu'il s'agit d'argent dormant. [...]

[...] Ainsi, il faut définir un second optimum, car celui de trésorerie zéro est utopique. Les entreprises optent donc le plus souvent pour un niveau de trésorerie en dessous de zéro, car le coût d'un solde débiteur est généralement moins important que les coûts d'opportunité d'un solde créditeur. Bibliographie www.vernimmen.net G.DEPALLENS, J.P. JOBARD, Gestion Financière de l'entreprise, Sirey Editions Anne-Marie KEISER, Gestion Financière, Editions ESKA, 1998. [...]

[...] La notion de trésorerie peut être appréhendée en termes de flux, correspondant aux encaissements et décaissements pendant une période, ou en termes de stocks, représentant la situation de trésorerie à un moment donné. La relation reliant les flux aux stocks est la suivante : Situation de trésorerie + encaissements de la période décaissements de la période = situation de trésorerie en fin de période. Pour définir la trésorerie, le problème revient à se demander quels sont les éléments contenus dans la situation de trésorerie. Enjeux de la gestion de trésorerie Gérer une trésorerie d'entreprise repose sur de nombreux principes. [...]