La méthode patrimoniale d’évaluation d’entreprise avec pondération du goodwill

Résumé du document

L'évaluation financière des entreprises par la méthode du goodwill tente d'harmoniser les deux méthodes d'évaluation : par le patrimoine et par la rentabilité.
Le goodwill se définit comme une surévaluation de la valeur globale d'une entité par rapport à la juste valeur assignée aux éléments identifiables de son actif. Ce surplus est un actif incorporel qui résulte de la bonne organisation de l'entreprise, des relations qu'elle détient avec ses clients, de sa notoriété, etc.

Extraits

[...] Ainsi, la mesure de la valeur d'une entreprise se résumera à calculer le goodwill. Pour ce faire, quatre méthodes existent. Méthode directe Selon cette méthode, appelée également méthode des praticiens, la valeur de l'entreprise est calculée par la formule suivante : ,-.=,×,1-,- . +-2. Avec : - Vg valeur globale de l'entreprise ; - RE Résultat d'exploitation hors charges financières ; - tx taux de capitalisation ; - ANCC Actif net comptable corrigé. Lorsque : ×,1-,- . = (), le goodwill se calcule de la manière suivante : =,1-2.×,−. [...]

[...] Méthode patrimoniale d'évaluation d'entreprise avec pondération du Goodwill L'évaluation financière des entreprises par la méthode du goodwill tente d'harmoniser les deux méthodes d'évaluation : par le patrimoine et par la rentabilité. Le goodwill se définit comme une surévaluation de la valeur globale d'une entité par rapport à la juste valeur assignée aux éléments identifiables de son actif. Ce surplus est un actif incorporel qui résulte de la bonne organisation de l'entreprise, des relations qu'elle détient avec ses clients, de sa notoriété, etc. [...]

[...] Pour le calcul de la valeur substantielle, deux approches sont possibles : Valeur substantielle brute = immobilisations d'exploitation + biens loués ou en crédit-bail + actif circulant. Valeur substantielle nette = valeur substantielle brute - dettes. Selon la méthode de la rente abrégée, le goodwill actualisé (GWa) se calcule de la manière suivante : ,-.=(−,-.×)×,1−,(1+)-−.-. Ensuite, deux cas sont possibles : - Si le superbénéfice croît au taux c : ,-1.=,−,-.×-,(1+)- . ×,,(1+)-.−,(1+)-.- ,1+.−(1+). - Si le superbénéfice croît linéairement d'une valeur annuelle d : ,-2.=,1−,,1+.-−.-.×,,−,-.×+,-.+×.−,×- . Avec : - n période ; - i taux de rémunération de la Vs ; - t taux d'actualisation. [...]