Analyse des sources de rentabilité financière

Résumé du document

Cours de finance d'entreprise permettant de comprendre les états financiers d'une entreprise afin d'élaborer une analyse des sources de rentabilité.

Extraits

[...] privil. + intérêts minoritaires Par exemple, les comptes fournisseurs et le capital des actions privilégiées seraient considérés comme de la dette BAI = Bén. d'exp. [...]

[...] On peut donc l'utiliser pour évaluer la prix d'une action Modèle des dividendes: on suppose une politique de dividende stable Cours Bénéfice on suppose que c'est une mesure explicative du prix d'une action D'abord, l'environnement économique et la situation de l'industrie doivent être pris en compte lors de la création d'un modèle financier prévisionnel Facteurs macro-économique (voir tableau 1 Texte 3 Recueil) Variables industrielles (voir tableau 2 Texte 3 Recueil) Comparaison intra-sectorielle La formule La formule de la chimie des BPA est basée sur 4 principales variables : Valeur comptable par action ordinaire: FP/NA où NA est le nombre d'actions ordinaires en circulation Rendement des actifs, RA : BAII(t) / A Effet de levier, D * (RA TIE) Effet fiscal: 1-TAX où TAX est le taux d'imposition comptable moyen La formule complète est donc: La formule (suite) FP = Avoir des actionnaires ordinaires + Impôts reportés (si croissant) Dette = passifs CT + passifs LT + Cap. Act. [...]

[...] (excluant revenus/coûts extraordinaires) + revenus d'int. [...]