Le passage d'un financement intermédié à un financement désintermédié

Résumé du document

Alors que les banques sont d'une importance primordiale pour les ménages, on observe un ralentissement de l'intermédiation bancaire et donc une augmentation du financement désintermédié. Le rôle des banques s'affaiblit au profit des marchés financiers.

On se demande alors pourquoi le financement intermédié et le financement désintermédié peuvent-ils être plus ou moins avantageux l'un par rapport à l'autre en fonction des conditions dans lesquels ils sont réalisés (...)

Extraits

[...] En commençant pat l'autofinancement, le problème qui peut devenir dangereux pour l'économie d'un pays c'est l e coût d'opportunité. Il consiste à dire qu'une entreprise va regarder si placer son argent sur un marché financier n'est pas plus rentable que d'investir. L'ouverture des marchés financiers accru ce coût d'opportunité. D'autre part, les PME ne sont pas concernés par ce passage à un financement intermédié. En effet, elles ne sont pas assez importantes et connues pour avoir accès à ces marchés. Elles utilisent donc encore l'intermédiation bancaire. [...]

[...] Ce système d'intermédiation bancaire est au final légèrement désavantageux pour les entreprises. En effet, comme elles sont de manières permanentes en besoin de financement, elles empruntent continuellement aux banques. Or, ce prêt d'argent n'est pas gratuit. En effet, il y a le taux d'intérêt. Chaque mois l'entreprise devra au final rembourser une partie de son emprunt plus l'intérêt. A la fin du remboursement, l'entreprise pourra avoir remboursée le double de ce qu'elle a empruntée. Elle perd donc de l'argent. A l'inverse, ce système est favorable aux banques. [...]

[...] Ainsi, il existe deux moyens de se financer pour une entreprise : l'intermédiation bancaire ou le financement désintermédié qui comporte l'émission d'actions et d'obligations et l'autofinancement. Aujourd'hui, les entreprises préfèrent passer par un financement désintermédié pour éviter le moins de perte d'argent. Le financement intermédié est donc moins avantageux pour les entreprises mais au contraire plus intéressant pour les banques et le pays lui-même du fait d'une stabilité plus forte. Le financement désintermédié nuit aux banques et comporte des risques mais il permet une bonne activité économique grâce aux entreprises. [...]

[...] Ce moyen de financement est dit interne direct. En deuxième lieu, il y a le financement par le biais d'émission d'actions, c'est un financement externe direct contrairement au financement au financement intermédié qui est externe indirect. L'émission d'actions consiste pour une entreprise à proposer des titres de propriétés de son entreprise. Des personnes vont acheter ces titres et vont devenir actionnaire de l'entreprise. Des spéculations sont effectuées sur ces titres car leur valeur varie en fonction de l'offre et de la demande. [...]

[...] De 1981 à 1996, le financement intermédié était le plus utilisé en France. C'était le seul moyen de financement sûr pour permettre aux entreprises d'investir. Ce système repose sue une intermédiation bancaire. C'est-à-dire que les entreprises vont emprunter pour payer leurs investissements. Il faut savoir que les entreprises sont un agent économique qui est toujours ou presque en besoin de financement depuis 1996. Au contraire, les ménages ont une capacité de financement qui généralement augmente avec les années. Les ménages vont donc épargner leur argent dans des banques : soit sur un compte courant soit sur un livret d'épargne. [...]