Les crises financières et leur régulation - publié le 25/06/2020

Thèmes abordés

Crises financières, régulation, capitalisme, krachs boursiers, crises de change, crises bancaires, crises de la dette, Keynes, chômage, Grande dépression, crise de 2008

Résumé du document

Il existe des crises récurrentes depuis le début du capitalisme. C'est un "éternel recommencement" selon Kindleberger depuis le XVIIIe siècle. Ces crises reviennent de manière cyclique à intervalles réguliers. On distingue :
- Krachs boursiers
- Crises de change
- Crises bancaires
- Crises de la dette.

Extraits

[...] Après cette crise, État va devenir acteur majeur des politiques de relance. Crise de 2008 Depuis 80's, x des crédits subprimes (prêts hypothécaires accordés à des ménages fragiles et TI très bas) + titrisation. Crise éclate à l'été 2007, puis, en 2008, certaines banques rentrent en difficulté avec notamment la faillite de Lehman Brothers (en 2 mois le Dow Jones baisse de CAC 40 de l'indice Nikkei de 50%). Plus de confiance entre les banques donc crise de liquidité donc – de crédits, ce qui propage crise. [...]

[...] Crises endogènes au fonctionnement marché. En période de croissance, investisseurs vont prendre de + en + de risque jusqu'à ne plus pouvoir rembourser. Formation d'une bulle due à augmentation D de K. donc, phase expansion va générer phase récession à cause du comportement des agents. En bref : - Spéculation déstabilisatrice et inhérente au comportement des investisseurs - Crises endogènes càd qu'on ne peut pas lutter, elles sont générées par le marché fi lui-même Risque systémique des crises (effet de domino) : - Si crise déstabilise banque de base - Innovations fi favorisent recours au crédit donc propice à un retournement et donc à une crise - M favorise propagation crises (effet de contagion) - Diffusion crises dépend de la réaction des autorités III. [...]

[...] Bâle IV → depuis 2008, on voudrait un peu – de régulation pour laisser un peu + de liberté aux banques Mesures prises pendant G20 Club qui réunit les + grandes puissances éco du monde. Principal résultat depuis 2008 = avoir obtenu accord des états pour aider les pays en difficulté via les cotisations du FMI. Mais toujours pas d'accord sur la ? des paradis fiscaux Mesures prises dans l'UE Système de surveillance des banques et de résolution de leurs défaillances dans toute l'UE. [...]

[...] Donc plaident tous les deux pour de la régulation et de la gouvernance. II. Les causes des crises financières A. Cadre théorique de l'analyse fi 1. Approche walrassienne à HEM 3 grands principes de l'analyse walrassienne : - Homogénéité des comportements - Rationalité des individus - Équilibre général des marchés HEM, Fama → info se répand immédiatement sur le marché conséquences : - Marché efficient si prix intègrent toute l'info dispo - Impossible de « battre le marché » càd pas de stratégie 2. Approche key. [...]

[...] De 70 à nouvelles banques à la bourse de Berlin. Faillite banques autrichiennes → répercussions sur la sidérurgie euro et chemin de fer aux EUA (¼ de ces ep font faillite) + agriculture + industrie du lin, du bois et de l'alimentaire + d'autres krachs pendant 1880's donc d'autres faillites. Période de stagnation éco en Europe + EUA puis prospérité (« années folles »). Avènement 1ère M même si retour protectionnisme dans 80/90's. Krach de 1929 + crise des 30's Krach dû à l'éclatement d'une bulle spéculative qui date de 1926 système du « call loan » (nouveau système d'achat à crédit qui permettent de payer que 10% du vrai prix d'une action). [...]