Les choix d'investissement : outils classiques la VAN et le TRI

Thèmes abordés

Choix d'investissement, entreprise, outils classiques, VAN, TRI, rentabilité du projet, investissement

Résumé du document

Lorsqu'un investissement est effectué, le critère qui est pris en compte est la rentabilité du projet sur lequel est effectué l'investissement.

La Valeur Actuelle Nette est l'indicateur qui permet de savoir si un projet est rentable (= VAN positive) puisqu'elle correspond à la somme des flux futurs de trésorerie (cash flow).

Extraits

[...] + F99 (1+RP)-99 Avec : I0 = Investissement initial F1 = Flux de trésorerie 1 RP = Le taux d'actualisation coût du projet), peut correspondre au coût du capital (MEDAF, etc) si le coût du projet = coût de l'entreprise. Le montant de la VAN, si positif, correspond à la valeur créée excédentaire en SUS de la rémunération des investisseurs (Rp). La VAN prend en compte la prime de risque et le coût du temps (via le taux d'actualisation) des entreprises aux Etats-Unis utilisaient la VAN en 2001 pour choisir leurs projets d'investissement. [...]

[...] Le TRI Le Taux de Rentabilité Interne est le taux d'actualisation pour lequel la VAN s'annule Ce taux sert donc à mesurer la rentabilité d'un projet. TIR : -I0 + F1 + TIR)-1 + . + F99 (1+TIR)-99= O Le taux obtenu en résolvant l'équation correspond à la rentabilité totale du projet. Par exemple, si le TIR est 16% et que le coût du capital est de alors le projet est rentable de 6%. Le TIR a des limites, il est par exemple possible d'avoir plusieurs TIR pour une équation ou même au contraire il peut être impossible de déterminer un TIR. [...]