Les choix d'investissement : les nouveaux outils

Thèmes abordés

Choix d'investissement, nouveaux outils, entreprise, indice de profitabilité, délai de récupération, flux de trésorerie

Résumé du document

La VAN et le TRI peuvent donner des résultats en opposition sur des classements de projets.
Ainsi, les flux de trésoreries intermédiaires sont supposés être réinvestis dans le coût du capital pour la VAN et dans le TRI pour le TRI. C'est pourquoi on peut fixer un taux de réinvestissement (Ri) pour avoir une VAN et un TIR globaux.

Extraits

[...] Choix entre plusieurs projets Plusieurs autres facteurs doivent être pris en compte : la différence de grandeur (rentabilité de 1000% mais investissement de base limité à la durée dans le temps (une rentabilité à court terme moindre ou à long terme plus importante). Dans ce cas, trouver un horizon commun pour avoir la même échelle (exemple, l'un a une durée de 2 ans, l'autre de 4 ans : horizon commun à 8 ans). L'évaluation des flux de trésorerie L'investissement initial correspond à l'ensemble des dépenses de bases nécessaires au projet (immos, frais de mise en service, augmentationdu BFRE etc). Les frais de R&D ne sont pas pris en compte. Seulement les frais qui sont fait pour financer l'activité. [...]

[...] C'est pourquoi on peut fixer un taux de réinvestissement pour avoir une VAN et un TIR globaux. Le délai de récupération Le délai de récupération permet de mesurer le temps qu'il faut pour récupérer un investissement de base grâce aux flux de trésoreries dégagés. Le délai de récupération ne permet pas de mesurer la rentabilité. Il suffit de cumuler les flux de trésorerie pour avoir la période (entre telle et telle année) où l'investissement initial est remboursé. Ensuite, en faisant un prorata, on a la date exacte. [...]