La capacité d’autofinancement - Cours Finance d'entreprise

Résumé du document

La capacité d'autofinancement représente les ressources potentielles dégagées au cours d'un exercice grâce aux opérations de l'activité courante. Par définition, la capacité d'autofinancement ne doit pas prendre en compte les charges et produits calculés. On peut écrire : capacité d'autofinancement = Produits encaissables (sauf cessions) – Charges décaissables. Deux méthodes de calcul de la capacité d'autofinancement découlent de ce principe : le calcul à partir du résultat de l'exercice, et le calcul à partir de l'EBE.

Extraits

[...] L'autofinancement non utilisé se retrouve en trésorerie et peut faire l'objet d'un placement à court terme. IV Le risque d'exploitation Définition Le risque d'exploitation est le risque du résultat consécutif à une variation du niveau d'activité. Le seuil de rentabilité Le seuil de rentabilité, noté SR, est le niveau de chiffre d'affaires pour lequel le résultat de l'entreprise est nul. Ainsi, le seuil de rentabilité est le niveau de chiffre d'affaires pour lequel la marge sur coûts variables est égale aux charges fixes. [...]

[...] Le coefficient obtenu est un coefficient multiplicateur. > Ainsi L = signifie qu'en cas d'augmentation de 10% du CAHT, le résultat d'exploitation augmentera de 10% * ou inversement en cas de diminution. Soit : - RE le résultat d'exploitation : On a : L = % de variation du RE / % de variation du CAHT = / ∆CAHT/CAHT Plus le levier d'exploitation est élevé plus le risque d'exploitation est important. V Compléments Retraitement de la CAF Le retraitement des redevances de crédit-bail modifie la CAF puisqu'il a pour conséquence de rajouter une DAP à celles qui figurent dans le compte de résultat. [...]

[...] La capacité d'autofinancement I Définition La CAF représente les ressources potentielles dégagées au cours d'un exercice grâce aux opérations de l'activité courante. Par définition, la CAF ne doit pas prendre en compte les charges et produits calculés. On peut écrire : CAF = Produits encaissables (sauf cessions) Charges décaissables II Calcul de la CAF Deux méthodes de calcul de la CAF découlent de ce principe. Calcul à partir du résultat de l'exercice Pour trouver la CAF, il faut éliminer du résultat de l'exercice les postes calculés ainsi que les produits des cessions d'éléments d'actifs (PCEA). [...]